證券時報網
池北源
2025-09-07 21:55
最近，國際金融圈對于中國股票市場的態度明顯向好，多家知名金融機構紛紛拋出積極觀點。
高盛在最新的研究報告中指出，隨著DeepSeek的迅速崛起，中概科技股迎來了重新估值的重要機遇期。基于此，高盛決定繼續維持對MSCI中國指數的超配評級，并且預測今年該指數有望實現14%的漲幅；如果市場環境更為有利，漲幅甚至可能高達28%。高盛還特別提到，在AI（人工智能）軟技術蓬勃發展的大背景下，A股市場也將從中受益，特別是那些聚焦于軟技術領域的上市公司，其股票表現有望超越市場平均水平。
德意志銀行同樣對中國股票市場充滿信心，他們預計，2025年將成為中國企業在國際舞臺上大放異彩的關鍵一年，屆時中國股票長期存在的估值折價問題將得到根本性扭轉。德意志銀行進一步分析，自2024年起，A股和港股市場已經正式步入牛市周期，并且這一上升趨勢有望持續，甚至突破以往的歷史高點。
貝萊德基金也在近期公開表態，對未來12至36個月的中國資本市場保持樂觀展望，尤其看好中國股票以及利率債的投資潛力。
外資機構的看好并非空穴來風，背后有著堅實的邏輯支撐。從估值層面來看，當前A股市場的估值極具吸引力。以滬深300指數為例，其平均估值處于相對低位，而與之對比的標普500指數平均估值卻處于高位。這種顯著的估值差，使得中國股票在全球資產配置版圖中猶如一顆閃耀的明珠，吸引著全球投資者的目光。
在產業結構上，中國經濟正處于快速轉型升級階段，新質生產力的發展為市場帶來了全新的增長活力。以AI產業為例，中國的AI企業在技術研發和應用場景拓展方面都取得了顯著進展。DeepSeek橫空出世，打破美國ChatGPT 4的一統天下。字節跳動旗下的云雀模型，憑借其強大的語言理解和生成能力，在智能客服、內容創作輔助等領域得到廣泛應用，不僅提升了企業的運營效率，也為投資者帶來了新的投資機遇。在機器人領域，大疆創新作為全球知名的無人機制造商，不斷拓展機器人在農業、物流等領域的應用，展現出強大的市場競爭力，成為中國科技創新的一張亮麗名片。低空經濟領域同樣發展迅猛，眾多企業投身于低空旅游、應急救援等業務，如小鵬匯天的飛行汽車項目，吸引了大量資本的關注，為市場注入了新的活力。
政策層面，中國政府為經濟穩定增長和市場繁榮提供了全方位支持。在刺激消費方面，各地政府紛紛發放消費券，激發居民消費熱情。杭州在過去的促銷活動中，通過發放餐飲、文旅等消費券，帶動了當地消費市場的活躍，促進了相關產業的發展。在樓市穩定方面，政府出臺一系列政策，如優化房貸利率、放寬購房資格等，穩定房地產市場預期。在股市方面，證監會等六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，引導中長期資金加大入市力度，為股市注入長期穩定的資金流。
全球經濟格局的變化也促使外資加速流向中國。美國股市長期處于高位，面臨著估值回調和經濟不確定性增加的風險。而中國市場在全球投資者資產配置中占比仍然偏低，且與全球其他資產相關性較低，具有良好的分散風險作用，這使得外資有強烈的動力增加對中國市場的配置。
在這些利好因素的共同作用下，A股及港股近期呈現不錯的上漲態勢。而這一上漲行情的背后，外資的持續流入功不可沒。2025年1月，全球權益基金流入中國市場的規模達到33.3億美元，較上月增加5.8億美元，呈現出邊際加速趨勢。國內政策支持和企業自身行動也起到了關鍵作用。2025年開年以來，A股市場掀起回購熱潮，約500家上市公司發布回購進展公告，累計實施回購金額超過180億元。
展望未來，中國股市發展前景廣闊。高盛預計，到2025年底，MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲約20%。
當然，我們也需清醒地認識到，市場并非一帆風順。地緣政治與經濟博弈可能對中國出口鏈造成一定壓制，內需復蘇的進度也可能受到居民收入增速等因素的影響。但總體而言，中國資產的吸引力和中國股市的發展潛力依然巨大。
總之，多家外資機構對中國股市的看好，中國股市表現強勁，是中國經濟實力、政策優勢和市場活力的綜合體現。投資者應保持理性，密切關注市場變化，把握投資機遇，在市場波動中實現資產的穩健增長。
本版專欄文章僅代表作者個人觀點
