券商中國
林嶼
2025-09-08 07:39
周一，全球股市集體跳水！
亞太股市遭遇黑色“星期一”，日經225指數收盤跌7.83%報31136.58點，韓國綜合指數跌5.57%報2328.03點，創2023年11月以來新低；澳洲標普200指數跌3.89%報7369.4點，新西蘭標普50指數跌3.68%報11775.88點。香港恒生指數暴跌超13%，失守20000點大關，恒生科技指數跌超17%。
剛開盤的歐洲股市亦跌聲一片，截至發稿，歐洲斯托克50指數跌超5%，德國DAX指數、法國CAC40指數、意大利富時MIB指數、瑞士SMI指數跌逾6%，英國富時100指數跌超4%。
A股亦全線下挫，滬指一度大跌9%，創業板指盤中跌近15%。截至收盤，滬指跌7.34%報3096.58點，深證成指跌9.66%報9364.5點，創業板指跌12.5%報1807.21點，北證50指數暴跌近18%；滬深北三市合計成交16187億元，較上一交易日增加約4600億元。
據Wind數據，A股市場近5300股飄綠，約3000股跌停，僅100只左右個股上漲。半導體、汽車、家電、醫藥、石油、有色等板塊均跌超10%，種業股，血制品概念逆市上揚。
值得注意的是，多只寬基ETF午后快速放量，其中華泰柏瑞滬深300ETF全日成交243.15億元，此外，易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別成交107.62億元、92.52億元、61.78億元，上述四只滬深300ETF合計成交約505億元。
中央匯金盤中發布公告稱，中央匯金公司堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金(ETF)，未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。
醫藥等板塊大跌
醫藥等板塊整體跌超10%，博騰股份、金城醫藥、廣生堂、藥明康德、凱萊英等均跌停。
機構表示，關稅政策沖擊下，對醫藥產業鏈的影響較為復雜，并且可能仍然存在變數。本次美國對中國加征關稅中，藥品暫不涉及。目前時點，看好暫不受關稅影響的創新藥行業，自主可控下的器械、血制品國內份額提升機會，內需為主的中藥、藥店及流通等行業與關稅關聯度不大。長期看，出海仍應該是醫藥企業重要的戰略方向，堅定看好出海帶來的增量機會。
半導體板塊跌幅居前，國民技術、江波龍、德明利、匯頂科技、瑞芯微、韋爾股份、兆易創新等均跌停。
東吳證券認為，此次進口關稅的加征利好半導體設備國產化率的進一步提升。一方面對于成熟制程而言，成熟制程反傾銷有望加速，對原廠地的劃定不排除升級至晶圓廠層面，能夠推動國產成熟制程芯片的發展，而成熟制程對價格更敏感，考慮到關稅34%以及海外進口設備普遍溢價10%+，關鍵設備的進口成本或增加50%以上，國產設備在價格端優勢明顯；另一方面對于先進制程而言，隨著國產設備商技術與服務的不斷突破與成熟，且進口設備成本增加50%+，設備的國產化率有望加速提升。
血制品概念逆市拉升，派林生物、衛光生物漲停，博雅生物漲近10%，天壇生物漲超6%。
光大證券指出，血制品可治療多種疾病，需求端受經濟周期影響小，呈現剛性需求屬性，貿易摩擦對需求影響有限。另外，血制品具備資源屬性，受上游原材料血漿供應影響，整體市場供給有限。我國約有60%以上的人血白蛋白產品為進口產品。美國為重要的血漿采集地和血制品生產地，2024年美國出口血制品（包括抗血清）達546億美元，在其所有出口產品中排名第五。本次對美國產品加征34%關稅短期將可能會抬高進口人血白蛋白的價格中樞，進口人血白蛋白價格優勢將減弱，國產白蛋白市占率有望提升，利好國產企業，血制品行業有望迎來戰略性國產替代和發展機會。
種業股逆市活躍，秋樂種業30%漲停，康農種業漲超24%，神農種業、敦煌種業、萬向德農、豐樂種業等漲停。
國金證券指出，近期在關稅政策的影響下，大宗農產品價格出現較大波動，而在外部環境不確定性較強的背景下，我國持續推行種業振興、通過提高糧食單產提升產量。在全球極端天氣頻發、地緣政治震蕩的格局下，糧食價格波動幅度加劇，糧食安全成為我國重要的議題。在加強國內糧食安全的背景下，轉基因種子商業化落地持續推進，轉基因種子較傳統種子或能銷售出較高溢價，從而帶動龍頭種子企業量利齊升。
后市如何操作
A股、港股遭遇重挫，后續市場將會呈現何種走勢，投資者該如何操作？
平安證券認為，受全球經貿摩擦加劇、國內經濟和上市公司業績驗證窗口到來的影響，短期權益市場可能延續震蕩態勢。建議關注穩健配置的紅利策略、受益于內需政策的部分順周期和消費板塊，以及業績確定性較高的優質企業。
中信證券表示，美國“對等關稅”加征幅度和廣度超預期之后，中國對美反制力度明顯升級，外循環擾動加大，市場風險偏好下降，建議關注內循環為主、業績穩健的低位板塊和主題，短期聚焦低位消費主題、農業和半導體材料板塊。外部擾動加大，外循環受壓制，主題方面，建議聚焦業績確定性或訂單確定性強、估值水平相對低位的相關板塊和資產。
中信建投證券指出，當前正值年報季，4月是全年最貼近基本面的時期，市場風格將階段性從關注預期向關注基本面業績轉化。投資者將更加關注企業的實際業績表現，這有助于穩定市場情緒，減少因貿易摩擦帶來的短期波動。建議投資者關注業績穩定、具有核心競爭力的企業，特別是在國內市場需求旺盛的板塊中尋找機會。同時，引導市場資金流向業績優良的企業，通過優化上市公司結構，提升上市公司質量，增強企業抗風險能力。
校對：劉榕枝
