證券時報網
李志強
2025-09-08 07:51
中國資產全線爆發。
今日港股開盤后，恒生指數、恒生科技指數集體大漲，均漲超1%。其中，騰訊音樂暴漲超17%，其最新發布的財報大超市場預期。隔夜美股市場中，中概股的表現也非常亮眼，納斯達克中國金龍指數收漲1.49%。
另外，金融市場對美聯儲降息的預期大幅升溫也是港股科技股大漲的主要原因。美東時間8月12日，美國財政部長貝森特暗示，在上月按兵不動之后，美聯儲應當對9月降息50個基點持開放態度。
大爆發
8月13日，港股開盤后，恒生指數、恒生科技指數集體大漲，截至10:10，漲幅分別為1.12%、1.22%。
其中，騰訊音樂暴漲超17%，創出歷史新高。消息面上，騰訊音樂最新發布的財報大超市場預期。
具體來看，2025年第二季度，騰訊音樂總收入達84.4億元，同比增長17.9%；調整后凈利潤為26.4億元，同比增長33%。其中，在線音樂服務收入同比增長26.4%至68.5億元，在線音樂訂閱收入同比增長17.1%至43.8億元，在線音樂付費用戶數達1.244億，ARPPU（單個付費用戶月均收入）進一步提升至11.7元。
騰訊音樂管理層透露，SVIP訂閱用戶已突破1500萬，創下歷史新高，反映出用戶對高端音樂體驗的強烈需求和支付意愿。
港股其他互聯網科技股亦全線大漲，截至10:10，舜宇光學科技大漲超4%，比亞迪電子、嗶哩嗶哩漲超3%，華虹半導體、騰訊控股、阿里巴巴、京東漲超2%。
今日港股盤后，騰訊也將披露最新的財報，分析師預計其財報將顯示截至6月的季度收入同比增長11%，這將是連續第三個季度實現兩位數增長。
另外，市場對騰訊12個月遠期每股收益的平均預期已攀升至歷史新高。
與此同時，騰訊目前的估值吸引力正在顯現。據彭博數據，該股按預期遠期市盈率計算為17.6倍，低于五年平均水平的20倍。
Polen Capital投資組合經理June Lui指出，廣告業務的增長勢頭是關鍵看點，騰訊在AI方面的進展將有助于推動視頻號服務的增長勢頭。她認為騰訊多元化的業務組合使其比同行更具防御性，能夠更好地應對關稅和宏觀經濟不確定性等不利因素。
隔夜美股市場中，中國資產亦表現亮眼，截至美股收盤，納斯達克中國金龍指數收漲1.49%。其中，騰訊音樂大漲超11%，奇富科技漲超5%，阿里巴巴、拼多多、京東、富途控股漲超3%、百度漲超2%。
美聯儲的利好
除了業績層面的利好刺激以外，金融市場對美聯儲降息的預期迅速升溫，也是港股科技股全線大漲的主要原因。
有分析稱，整體溫和的美國7月通脹報告增強了交易員押注美聯儲會很快降息的信心。
與此同時，美國財長貝森特隔夜的“鴿派”言論進一步推升了市場對美聯儲的降息預期。
美東時間8月12日，貝森特表示，他希望參議院能夠在9月下次會議之前，確認現任白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭填補美聯儲理事會的臨時空缺。
貝森特在接受采訪時表示，鑒于上周公布的就業數據大幅下修以及周二公布的有利通脹數據，米蘭的任命可能為9月會議上大幅降息奠定基礎。
“現在真正需要考慮的是，9月份我們是否應該降息50個基點？”貝森特指出，在美聯儲7月30日維持利率不變兩天后，修正數據顯示5月和6月新增非農就業人數大幅下跌。如果美聯儲當時掌握了修正后的數據，“可能在6月和7月就降息了”。
美國總統特朗普上周表示，他將提名米蘭，填補由庫格勒提前離任所留下的美聯儲理事會席位空缺。米蘭的提名必須獲得參議院批準，任期至明年1月31日。
從美國固收市場的變動看，數周以來，投資者也已不斷涌入掉期、期權和直接做多美國國債的倉位，押注美聯儲能在未來幾個月降低借貸成本。
值得一提的是，在周二CPI報告發布前，不少交易員的頭寸布局包括持續買入一個期權頭寸，該頭寸將受益于美聯儲在9月一口氣降息50個基點。
有分析機構指出，一旦美聯儲降息周期開啟，市場流動性將進一步得到釋放，對美股、港股科技股的估值提升都有所助益。
另外，中國資產持續獲得了外資追捧。數據顯示，在美國上市的中國資產相關ETF上周吸引了5040萬美元的凈流入，主要得益于American Century Avantis Emerging Markets Equity等ETF的推動。
排版：王璐璐
校對：陶謙
