數據寶
陳見南
2025-09-07 07:50
證券時報記者 譚楚丹
8月29日晚間，上市券商半年報“收官”。這42家上市券商業績頗具看點，伴隨國泰海通發布合并后的半年報，歸母凈利潤榜首“易主”，該公司以157.37億元位居首位；不過中信證券仍然穩坐營業收入“頭把交椅”。
據證券時報記者統計，今年上半年共有10家券商實現營收超百億元，共有9家歸母凈利潤增長逾100%，有3家券商上半年業績已超過去年全年。
自營業務收入仍是驅動券商業績高增的關鍵因素，只有少數券商自營收入“折戟”。在經紀業務手續費凈收入方面，超過半數券商實現逾40%的增長。
9家凈利潤增幅超100%
券商上半年業績成為市場關注的焦點。主要受去年同期低基數效應與今年股市回暖的雙重影響，券商分析師此前普遍預期上市券商上半年將實現業績高增長。
上市券商上半年業績亮眼主要體現在以下四個維度：
一是，10家券商上半年營業收入超百億元。中信證券以330.39億元排名第一；國泰海通發布合并后的首份半年報，營業收入規模為238.72億元，排名第二；此外，營收超百億元的還有華泰證券、廣發證券、中國銀河、中金公司、申萬宏源、國信證券、中信建投、招商證券。
二是，9家券商歸母凈利潤實現逾100%增長。其中，兩家同比增長10倍以上，華西證券大增1195%，該券商主要因為去年同期基數較低；國聯民生因今年成功合并而實現同比增長1185%；東北證券、國泰海通也實現逾2倍的增長。
三是，除國泰海通及國聯民生外，有6家上市券商今年上半年業績創下歷史同期新高。例如，中信證券上半年歸母凈利潤達到137.19億元，同比增長29.8%；中國銀河歸母凈利潤達到64.88億元，同比增長47.86%。東吳證券（19.32億元）、長城證券（13.85億元）、浙商證券（11.49億元）、信達證券（10.24億元）等也實現歷史同期最好業績。
四是，除國泰海通及國聯民生外，有10家上市券商上半年歸母凈利潤已達去年全年規模的80%以上。其中，東方證券（34.63億元）、方正證券（28.84億元）、中原證券（2.60億元）3家券商上半年業績已超去年全年水平。
自營業績靚麗
券商業績高增長與自營業務收入密切相關。今年上半年券商自營備受關注，一方面A股市場呈現先抑后揚的震蕩走勢；另一方面債券市場呈現低利率環境下的高波動震蕩特征。
記者以“投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動收益”的口徑統計券商自營業務收入，有36家上市券商自營收入實現同比增長，只有6家呈現下滑。
其中，中信證券上半年自營收入以190.52億元排名第一，該收入規模同比大增62.42%。國泰海通、中國銀河、申萬宏源、中金公司分別以93.52億元、73.99億元、72.97億元、72.52億元依次排在第二、第三、第四、第五名。
在增速方面，除國聯民生外，另有3家券商自營收入同比實現數倍增長。其中，長江證券同比大增逾6倍，實現自營收入14.79億元。
有券商表示，今年上半年在權益投資方面取得較好回報。東吳證券稱，公司主動提升權益投資配置規模，加強高股息資產配置。國聯民生證券介紹，上半年抓住第二季度以來市場的上升行情，收益率大幅跑贏滬深300指數。
經紀業務手續費凈收入均增長
除自營業務外，同樣與二級市場行情密切相關的券商板塊為經紀與財富管理業務條線。今年以來，投資者尤其關注券商的客戶交易情況、開戶進展、投顧業務收入等。
根據記者統計，所有上市券商的經紀業務手續費凈收入規模均實現增長。其中，中信證券以64.02億元排名第一；國泰海通以57.33億元排名第二；廣發證券、華泰證券、招商證券、中國銀河、國信證券、中信建投則在30億元～40億元之間。
在開戶成效方面，中信建投表示，公司利用互聯網引流效果位居行業前列，新開發客戶達到83.08萬戶，同比增長12.98%；光大證券表示，上半年新開戶43.5萬戶，同比增長49%；東吳證券稱，新增客戶總數30.91萬戶，同比增長147.88%。
與此同時，金融產品代銷以及與買方投顧相關的業務均迎來較好增長。西部證券稱，截至6月末，公司權益類基金保有量同比增長36%，權益類ETF產品規模同比增長60%。山西證券上半年基金投顧規模較上年末增長48.5%，東興證券基金投顧保有規模同比增長55.27%。
