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半年財(cái)報(bào)季落幕。今年上半年，工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績(jī)回暖跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。

界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)了10家工程機(jī)械龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)，其中9家均實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，只有安徽合力(600761.SH)微降。其中，三一重工(600031.SH)的凈利潤(rùn)規(guī)模及同比增速均居于首位，重新成為了最掙錢的工程機(jī)械企業(yè)。

制圖：馬悅?cè)?/p>

從營(yíng)收角度來看，徐工機(jī)械(000425.SZ)仍是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的工程機(jī)械上市公司，但其半年凈利及凈利同步增速均不及三一重工。

徐工機(jī)械自2022年吸收合并徐工有限并取得整體上市后，一度晉升為行業(yè)“巨無霸”。2022-2024年，徐工機(jī)械凈利均高于三一重工，不過兩者差距一直較小。

與同行相比，三一重工海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，占其總收入比重已經(jīng)超過60%，這部分業(yè)務(wù)毛利率比國(guó)內(nèi)高出約9個(gè)百分點(diǎn)。

在這一點(diǎn)上，身為國(guó)企的徐工機(jī)械略微遜色。今年上半年，該公司海外收入255.46億元，同比增長(zhǎng)16.64%，占總體收入比例提高至46.61%，其中出口收入211.23億元，同比增長(zhǎng)21.1%，創(chuàng)歷史新高。

徐工機(jī)械提及，上半年土石方板塊收入同比增長(zhǎng)22.37%，土石方機(jī)械內(nèi)銷規(guī)模躍升至行業(yè)第一；挖機(jī)內(nèi)銷占有率同比提升，出口收入增長(zhǎng)20%，后市場(chǎng)收入增長(zhǎng)29%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流翻倍增長(zhǎng)。

此外，徐工機(jī)械鏟運(yùn)事業(yè)部收入同比增長(zhǎng)，內(nèi)銷中大裝上半年躍升行業(yè)第一，外銷連續(xù)36年保持行業(yè)第一；新能源裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)139.4%。

徐工機(jī)械稱，工程機(jī)械行業(yè)總體需求量與固定資產(chǎn)投資額密切相關(guān)，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變化的影響，具備一定的周期性。但從國(guó)際市場(chǎng)來看，區(qū)域經(jīng)濟(jì)景氣度存在區(qū)域差異性，工程機(jī)械呈現(xiàn)弱周期性，因此全球化是其堅(jiān)定不移的主戰(zhàn)略。

上半年，徐工機(jī)械因?yàn)橛?jì)提減值，損失了5.6億元，其中主要是資產(chǎn)減值損失，達(dá)到4.07億元。

另一巨頭中聯(lián)重科(000157.SZ)的凈利同比增速稍快于徐工機(jī)械。但在三家龍頭公司里，中聯(lián)重科是唯一一家二季度凈利環(huán)比、同比均下降的企業(yè)。

今年一、二季度，中聯(lián)重科凈利潤(rùn)分別為14.1億元、13.55億元，二季度環(huán)比下滑約4%，同比下滑1.29%。

上半年，中聯(lián)重科海外收入同樣保持增長(zhǎng)，達(dá)到138.15億元，同比增幅超14%，占總營(yíng)收比重為55.58%。

該公司財(cái)報(bào)顯示，伴隨全球化進(jìn)程不斷深化，海外市場(chǎng)呈現(xiàn)多維度發(fā)展態(tài)勢(shì)，其中非洲區(qū)域同比增幅超179%，中東、東南亞、澳新保持高速增長(zhǎng)，新興區(qū)域市場(chǎng)銷售占比達(dá)39%。

中聯(lián)重科在意大利、德國(guó)、匈牙利、墨西哥、巴西、土耳其、印度等“一帶一路”沿線國(guó)家擁有工業(yè)園或生產(chǎn)基地。其表示，這使得公司實(shí)現(xiàn)從“走出去”到“走進(jìn)去”本地化運(yùn)營(yíng)的海外發(fā)展戰(zhàn)略落地。

上述被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中，唯一一家業(yè)績(jī)下滑的企業(yè)為安徽合力，其上半年?duì)I業(yè)收入93.9億元，同比增長(zhǎng)6.18%；歸母凈利潤(rùn)7.96億元，同比降低4.6%。

該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以工業(yè)車輛整機(jī)、零部件、智慧物流與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、后市場(chǎng)為核心，開展研發(fā)、制造、銷售和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)。

工程機(jī)械行業(yè)是強(qiáng)周期性行業(yè)，最近一輪國(guó)內(nèi)的上行周期從2016年開始，到2021年上半年結(jié)束，之后數(shù)年進(jìn)入下行周期。去年起，行業(yè)拐點(diǎn)逐步出現(xiàn)，工程機(jī)械企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)復(fù)蘇。

在這些A股工程機(jī)械上市公司公布財(cái)報(bào)前，部分國(guó)際行業(yè)巨頭也公布了自身二季度財(cái)報(bào)。與中企相比，他們的業(yè)績(jī)普遍下滑。

上半年，卡特彼勒銷售額約為308億美元(約合2197億元人民幣），同比下降5%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約54.39億美元(約合388億元人民幣)，同比下降22%。

其中二季度，卡特彼勒銷售收入達(dá)166億美元(約合1184億元人民幣)，去年同期為167億美元(約合1191億元人民幣)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為28.6億美元(約合204億元人民幣)，同比下降18%。

該公司第二季度每股盈利為4.62美元，調(diào)整后每股盈利為4.72美元；這兩部分?jǐn)?shù)據(jù)同比分別同比下滑15.7%、21.2%。二季度，卡特彼勒營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為17.3%，而2024年同期為20.9%，同比下滑了約3.6個(gè)百分點(diǎn)。

這份財(cái)報(bào)略低于市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)稅成本以及產(chǎn)品價(jià)格略微下降，侵蝕了其標(biāo)志性產(chǎn)品黃色挖掘機(jī)和推土機(jī)的利潤(rùn)率。

關(guān)稅成本問題將給這家全球工程機(jī)械龍頭帶來重創(chuàng)，卡特彼勒目前預(yù)計(jì)，今年新增關(guān)稅的影響將在15億至18億美元(約合107億-128億元人民幣)之間。

另據(jù)小松株式會(huì)社發(fā)布的2025財(cái)年第一季度(2025年4月1日至6月30日)合并財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，其凈銷售額為9095億日元(約合441億元人民幣)，同比下降5.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1404億日元(約合68億元人民幣)，同比減少10.6%。

同期，小松營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為15.4%，同比下降1個(gè)百分點(diǎn)；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)912億日元（約合44億元人民幣），同比下降16.9%。

小松指出，其業(yè)績(jī)，主要受日元升值、產(chǎn)品銷量減少及成本上升影響。