券商中國
陳銘
2025-09-07 10:06
9月2日，市場震蕩調整，前期強勢的光模塊、半導體、互聯網、軟件等板塊回調。與此同時，銀行、貴金屬、石油等板塊領漲，午后突然爆發的機器人概念吸引了多方注意。
從股票型ETF（交易型開放式指數基金）的表現來看，3只機器人ETF均漲超2%，力壓多只銀行ETF的同時，領漲全市場ETF。不過，機器人主題ETF內部因跟蹤標的不同產生了分化，也有多只機器人ETF漲幅排在其他主題ETF之后。
《國際金融報》記者了解到，機器人概念午后的爆拉或許與下半年商業化訂單加速落地等超預期因素有關。同時，國證機器人產業指數已在近期創下新高。受訪者向記者表示，當前機器人板塊的估值在整個大科技板塊中處于中游水平，但板塊具有廣闊的成長空間和巨大的投資機會。
機器人ETF領漲
今日，受大科技板塊整體回落影響，通信、人工智能、云計算、5G等多只主題ETF跌超5%，新能源車電池ETF跌停，這些大跌的ETF跟蹤的成份股紛紛回調，多只個股跌超5%。
然而，在午后，機器人概念股突然逆勢爆拉，Wind宇樹機器人指數大幅拉漲，多只機器人概念股漲超5%。港股機器人相關個股亦有大漲表現。
受機器人板塊大漲帶動，多只機器人主題ETF當日表現力壓一眾銀行主題ETF，鵬華機器人ETF、易方達機器人ETF、景順長城機器人50ETF均漲超2%。其他科技相關ETF中，通信、人工智能、半導體等主題ETF雖在午后亦有反彈，但力度較弱。
從場內交投表現來看，華夏機器人ETF單日成交額超25億元，超過多只人工智能主題ETF。
圖片來源：Wind
此前，機器人主題ETF相對較為小眾。然而，隨著年初人形機器人的出圈，機器人板塊在一季度迎來了一波強勢上漲，此類主題ETF迅速獲得了市場的廣泛關注。多家基金公司紛紛布局機器人賽道，其中5只機器人ETF是在今年成立的。
Wind數據顯示，截至9月1日，全市場共有12只機器人ETF。其中，華夏機器人ETF場內份額最大，為167.43億份；天弘機器人ETF場內份額排在第二，為75.58億份；易方達機器人ETF場內份額排在第三，為38.94億份；國泰機器人ETF場內份額最低，為2.24億份。其余機器人ETF場內份額均在10億份以內。
存續的機器人ETF仍在持續不斷吸金。上述份額排名前三的機器人ETF，其年內份額增長在同主題ETF中位居前三，其中一只的份額增長更是超過百億份。整體來看，12只機器人ETF的年內份額合計增長已超250億份。
按照跟蹤標的不同，可將上述12只機器人主題ETF分為兩類，一類是易方達、鵬華、景順長城基金旗下機器人ETF，跟蹤指數均為國證機器人產業指數；另一類是華夏、天弘、招商、南方、國泰基金等9家公募旗下機器人ETF，跟蹤指數均為中證機器人指數。
最新資料顯示，國證機器人產業指數包含50只成份股，覆蓋機器人本體、核心零部件和其他機器人產業相關領域。中證機器人指數包含73只成份股，覆蓋系統方案商、數字化車間與生產線系統集成商、自動化設備制造商、自動化零部件商以及其他機器人相關上市公司。從指數描述來看，國證機器人產業指數更聚焦機器人本體，中證機器人指數則覆蓋了機器人產業鏈。
指數表現方面，截至9月2日，國證機器人產業指數年內漲幅為34.94%，相對中證機器人指數年內31.5%的漲幅更勝一籌。從市場的反應來看，涉及機器人本體的股票相對更強勢，因此，在9月2日機器人概念股逆勢走紅的表現中，3只跟蹤國證機器人產業指數的機器人ETF比跟蹤中證機器人指數的9只機器人ETF漲幅更大。
超預期推動上漲
雖然在大科技板塊中，機器人概念今年的表現并非最強勢，但在相關事件的催化下，也經歷了幾波上漲。最顯著的便是年初人形機器人的爆火，使得一季度多只重倉人形機器人的基金凈值大幅領跑全市場。
經歷了二季度的震蕩之后，機器人概念在下半年開始發力。盡管不及大火的通信板塊年內同期表現，但國證機器人產業指數在8月27日創下2671.93點的新高，中證機器人指數目前處于高位震蕩，指數點位無限逼近今年2月26日創下的1979.47點高位。
為何機器人板塊近期如此強勢？
《國際金融報》記者了解到，近期機器人的消息面傳來眾多利好，比如，港股人形機器人公司優必選放出“年內即將交付超500臺工業人形機器人”的消息；多家機器人公司也已經宣布了相關商業訂單落地，預計年內將會完成部分交付。
泰石投資董事總經理韓瑋向記者表示，“8月落地的人形機器人產業政策力度超出市場預期。伴隨著機器人技術的突破以及商務端需求的超預期增長，機器人板塊無疑具有廣闊的成長空間和巨大的投資機會”。
談及機器人板塊的投資機會，韓瑋認為，當前機器人板塊的估值在整個大科技板塊中處于中游水平。“由于大科技板塊估值標準較為復雜，頻繁切換子板塊很難獲得超過持倉不動策略的真正超額收益，因此不建議普通投資者采取高低估值切換策略”。
