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投資策略大轉(zhuǎn)向！多家百億私募大規(guī)模贖回跨境ETF

來源：界面新聞作者：龍力2025-09-04 10:51

私募逐漸成為上市基金重要的“買手”之一。

界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，以持有人名稱中明確含有“私募”二字為統(tǒng)計(jì)基準(zhǔn)，截至今年中報，共有365只ETF的前十大持有人中出現(xiàn)了私募的身影，累計(jì)的持倉份額為61.47億份，涉及到232家私募管理人。由于還有部分私募及旗下產(chǎn)品名稱中并未包含“私募”二字，私募中報實(shí)際持倉上市基金的累計(jì)份額比上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還要更多。

北京某私募基金經(jīng)理對界面新聞J記者表示，ETF產(chǎn)品投資范圍覆蓋廣泛、品類齊全，私募可以通過配置基金產(chǎn)品，布局一些難以直接投資的領(lǐng)域，比如跨境資產(chǎn)、不動產(chǎn)等，或者布局公司投研暫時不能很好覆蓋的領(lǐng)域等，快速實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的跨市場、跨品類、多元化配置，從而拓寬收益來源，降低投資組合整體的風(fēng)險。

百億私募的調(diào)倉動向一直備受市場關(guān)注。界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，部分知名百億私募截至中報持倉的上市基金情況相較于去年年報時已經(jīng)發(fā)生了較大的變化，比如曾經(jīng)備受追捧的多只港股及海外市場ETF被大幅減持。

以重陽投資為例，截至中報，公司旗下產(chǎn)品已經(jīng)退出了去年年報重倉布局的兩只港股醫(yī)藥類ETF的前十大持有人之列，分別是博時恒生醫(yī)療保健ETF（513060.OF）和廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF（513120.OF），而在2024年年報時公司旗下產(chǎn)品曾同時占據(jù)這兩只ETF前十大持有人中的半數(shù)席位，累計(jì)持倉份額分別高達(dá)21.48億份和10.08億份。“重陽3期”新出現(xiàn)在華夏中證5G通信主題ETF（515050.OF）中報前十大持有人中，持倉份額為1542.25萬份。

景林資產(chǎn)同步退出博時恒生醫(yī)療保健ETF中報前十大持有人之列，2022年到2024年，景林資產(chǎn)旗下一直有產(chǎn)品位列該ETF前十大持有人中，并且截至去年年報時持倉份額高達(dá)3.94億份。景林資產(chǎn)旗下產(chǎn)品還退出了曾累計(jì)持倉1.43億份的華夏納斯達(dá)克100ETF（513300.OF）和累計(jì)持倉5660.23萬份的易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF（513050.OF）今年中報前十大持有人之列。

不過，景林資產(chǎn)也同時加碼布局了華夏恒生科技ETF（513180.OF），截至中報，“景林定慧基金”取代去年年報時的“景林穩(wěn)健”成為該ETF前十大持有人之一，期末持倉份額高達(dá)15.11億份。

表格：重陽投資和景林資產(chǎn)持倉上市基金情況數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

東方港灣投資旗下產(chǎn)品繼續(xù)出現(xiàn)在多只納斯達(dá)克100ETF中報前十大持有人中，不過與去年年報相比，整體的持倉份額有明顯下降。

具體來看，東方港灣投資旗下有3只產(chǎn)品累計(jì)持倉6824.09萬份華安納斯達(dá)克100ETF（159632.OF），另有“東方港灣寧泰1號”持有6552.04萬份大成納斯達(dá)克100ETF（159513.OF），“東方港灣遠(yuǎn)見”持倉2691.77萬份嘉實(shí)納斯達(dá)克100ETF（159501.OF），以上產(chǎn)品持倉3只納斯達(dá)克100ETF的累計(jì)份額為1.61億份，而去年年報時，公司旗下產(chǎn)品共出現(xiàn)在6只納斯達(dá)克100ETF前十大持有人中，累計(jì)持倉份額高達(dá)5.18億份。

“東方港灣遠(yuǎn)見”和“東方港灣光耀匠心一號”繼續(xù)同時出現(xiàn)在景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF（159509.OF）中報前十大持有人中，不過合計(jì)的持倉份額也從去年年底的9336.72萬份下降至6806.61萬份。

表格：東方港灣投資持倉上市基金情況數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

曾在去年重倉布局廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF（159605.OF）的永安國富也選擇了撤退，旗下4只產(chǎn)品均未繼續(xù)出現(xiàn)在該ETF中報前十大持有人中。“永安國富-穩(wěn)健6號”也不再是博時標(biāo)普500ETF（513500.OF）中報前十大持有人之一，僅繼續(xù)持有1237.06萬份銀華MSCI中國A股ETF（512380.OF），持倉數(shù)量與去年年報持平。

泓湖私募進(jìn)入中報前十大持有人中的上市基金全部“煥新”，旗下5只產(chǎn)品同步退出2024年年報累計(jì)持倉1.76億份的華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF（513730.OF），“泓湖高騰博喻宏觀策略”也退出了去年年報持有1562.69萬份的富國納斯達(dá)克100ETF（513870.OF）。

截至今年中報，“泓湖積極配置三號”持有5439.83萬份 “景順長城中證國新港股通央企紅利ETF”（520990.OF），“泓湖高騰博喻宏觀策略”持有913.17萬份博時黃金ETF（159937.OF）。

當(dāng)然，在多家百億私募減持、調(diào)倉的同時，也有百億私募在積極“掃貨”，典型的比如日斗投資。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年年報日斗投資旗下產(chǎn)品并未出現(xiàn)在上市基金前十大持有人中，今年半年報公司旗下產(chǎn)品累計(jì)持有1.68億份易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF（513050.OF）和1.29億份廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF（513750.OF）。

表格：永安國富、泓湖私募、日斗投資持倉上市基金情況數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

相較之下，去年年報時并未布局各類港股及海外市場ETF的高毅資產(chǎn)，今年中報持倉情況變化不大，旗下4只產(chǎn)品繼續(xù)扎堆出現(xiàn)在博時中債0-3年國開行ETF（159650.OF）前十大持有人中，累計(jì)持倉份額與去年年報持平，為270.6萬份。“高毅曉峰2號致信基金”也繼續(xù)出現(xiàn)在華寶現(xiàn)金添益A（511990.OF）的前十大持有人中，持倉份額由此前的8.04億份增加至8.09億份。

去年年報曾持有7億份華寶現(xiàn)金添益A的“寧泉致遠(yuǎn)76號”已經(jīng)退出該基金中報前十大持有人之列，寧泉資產(chǎn)旗下的“寧泉致遠(yuǎn)39號”也不再是交銀瑞思（501092.OF）中報前十大持有人。 “寧泉致遠(yuǎn)43號”繼續(xù)持倉招商財富寶E（511850.OF），持倉份額由2061.21萬份增至2077.75萬份。

表格：高毅資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)持倉上市基金情況數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

金锝投資和合晟資產(chǎn)等百億私募則繼續(xù)布局REITs基金。

有業(yè)內(nèi)人士對界面新聞表示，REIT基金底層資產(chǎn)類型不斷拓展，并且與股市、債市相關(guān)性較低，私募通過購買相關(guān)基金，能夠優(yōu)化資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險；同時REIT具備的強(qiáng)制性高比例分紅的特性，也可以為私募帶來相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

與2024年年報相比，金锝投資旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在中報前十大持有人中的REIT產(chǎn)品數(shù)量由9只減少至7只，不過累計(jì)持倉份額由1.12億份增加至1.81億份；合晟資產(chǎn)旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在中報前十大持有人中的REIT產(chǎn)品數(shù)量由12只減少至4只，累計(jì)持倉份額由1.9億份下降至4298.68萬份。

除了REIT基金以外，金锝投資旗下產(chǎn)品還出現(xiàn)在國泰中證動漫游戲ETF（516010.OF）、國泰國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題ETF（159537.OF）、招商中證滬港深消費(fèi)龍頭ETF（517550.OF）中報前十大持有人中，持倉份額分別為1037.71萬份、190.98萬份和 127.74萬份。

國新新格局旗下的“國新央企新發(fā)展格局”中報繼續(xù)持有2300萬份華夏中國交建高速REIT（508018.OF），持倉數(shù)量與去年年報持平；持有3222.33萬份華安黃金ETF（518880.OF），持倉數(shù)量比去年年報增加1099.73萬份；同時退出“博時中債0-3年國開行ETF”前十大持有人之列。

表格：金锝私募、合晟資產(chǎn)、國新新格局持倉上市基金情況數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?/p>