券商中國(guó)
余世鵬
2025-09-07 10:06
大盤重返3800點(diǎn)。
9月5日，A股市場(chǎng)早盤震蕩，午后全線走高。截至收盤，滬指上漲1.24%，重返3800點(diǎn)，最新報(bào)3812.51點(diǎn)；深證成指上漲3.89%，創(chuàng)業(yè)板指上漲6.55%。
全市場(chǎng)共4855股上漲，僅473股下跌。今日市場(chǎng)成交23483.59億元，較昨日縮量約2335億元。
盤面上，鋰電池、固態(tài)電池板塊掀起漲停潮，天華新能、先導(dǎo)智能、廈鎢新能、華盛鋰電、杭可科技等20余股先后漲停。
光伏、儲(chǔ)能板塊沖高，錦浪科技、德業(yè)股份、通潤(rùn)裝備、利元亨等股漲停。下跌方面，銀行、乳業(yè)、保險(xiǎn)等少數(shù)板塊逆市下跌。
華安證券認(rèn)為，支撐本輪趨勢(shì)性上漲行情的核心驅(qū)動(dòng)力并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，即決策層對(duì)資本市場(chǎng)的重視程度空前提高，微觀流動(dòng)性持續(xù)流入趨勢(shì)仍在、潛在空間仍大，市場(chǎng)熱點(diǎn)依舊層出不窮。近日市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和9月4日大幅調(diào)整主要是特殊時(shí)間點(diǎn)的交易性擾動(dòng)，并未改變市場(chǎng)上漲趨勢(shì)的根基。
光儲(chǔ)龍頭股價(jià)創(chuàng)新高
9月5日，陽(yáng)光電源大漲16.67%，最新報(bào)135.34元/股，總市值2805.88億元；該股盤中一度沖至137.66元/股，創(chuàng)下歷史新高。
近期，工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025-2026年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》。其中提出，破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。引導(dǎo)地方有序布局光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)，指導(dǎo)地方梳理產(chǎn)能情況。實(shí)施光伏組件、鋰電池產(chǎn)品質(zhì)量管理，深入落實(shí)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》等文件，強(qiáng)化與投資、金融、安全等政策聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。
2025年上半年，陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收435.33億元，同比增長(zhǎng)40.34%；歸母凈利潤(rùn)77.35億元，同比增長(zhǎng)55.97%。公司近期在投資者活動(dòng)中表示，上半年主要盈利貢獻(xiàn)來自于光伏逆變器、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)和新能源投資開發(fā)。公司2024年光伏逆變器可融資性排名全球第一，儲(chǔ)能系統(tǒng)和PCS全球可融資性排名雙項(xiàng)第一。
銀河證券表示，公司作為光儲(chǔ)龍頭，深化全球化產(chǎn)能及銷售布局，持續(xù)推出電力電子產(chǎn)品，盈利能力有望維持高位。
東吳證券指出，公司把握AIDC快速發(fā)展機(jī)遇，依托電力電子技術(shù)優(yōu)勢(shì)，設(shè)立相關(guān)事業(yè)部開展AIDC電源業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取明年推出產(chǎn)品，有望打造第三增長(zhǎng)曲線。
這些光伏設(shè)備股上半年盈利規(guī)模均逾1億元
開源證券指出，2025年二季度，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍普遍虧損。電池組件部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)比改善，但整體仍未擺脫虧損。硅料、硅片環(huán)節(jié)持續(xù)深度虧損，各家企業(yè)凈利率均超-10%。輔材環(huán)節(jié)盈利表現(xiàn)優(yōu)于主鏈，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)不虧或微利。光伏反內(nèi)卷高層支持、方向明晰，已取得階段性進(jìn)展，隨著需求側(cè)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制逐步暢通，以及供給側(cè)硅料收儲(chǔ)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望迎來實(shí)質(zhì)性改善。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶梳理了2025年上半年凈利潤(rùn)規(guī)模超過1億元的光伏設(shè)備股，共計(jì)20只。陽(yáng)光電源、捷佳偉創(chuàng)、德業(yè)股份、橫店?yáng)|磁凈利潤(rùn)在10億元以上，依次為77.35億元、18.3億元、15.22億元、10.2億元，且同比均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
捷佳偉創(chuàng)2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.72億元，同比增長(zhǎng)26.41%；歸母凈利潤(rùn)18.3億元，同比增長(zhǎng)49.26%。東吳證券指出，上半年，公司在光伏設(shè)備方面實(shí)現(xiàn)TOPCon、HJT、鈣鈦礦及鈣鈦礦疊層路線全覆蓋，同時(shí)拓展半導(dǎo)體、鋰電領(lǐng)域，逐步完善專用設(shè)備平臺(tái)化布局。維持“增持”評(píng)級(jí)。
從凈利潤(rùn)變動(dòng)看，微導(dǎo)納米實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，同比增幅高達(dá)348.95%；錦浪科技、橫店?yáng)|磁、陽(yáng)光電源隨后，凈利潤(rùn)增速超過50%，依次為70.96%、58.94%、55.97%。
微導(dǎo)納米上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.5億元，同比增長(zhǎng)33.4%，其中光伏設(shè)備收入8.04億元，同比增長(zhǎng)31.5%，占比76.5%；歸母凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)348.9%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系光伏與半導(dǎo)體設(shè)備工藝覆蓋度提升，客戶驗(yàn)收設(shè)備數(shù)量增長(zhǎng)，在手訂單逐步轉(zhuǎn)化。
上半年，微導(dǎo)納米通過持續(xù)在TOPCon、XBC、鈣鈦礦等技術(shù)路線方面的創(chuàng)新與開發(fā)，積極推動(dòng)項(xiàng)目交付和驗(yàn)收的同時(shí)，嚴(yán)格控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷優(yōu)化成本，在市場(chǎng)波動(dòng)與技術(shù)迭代中實(shí)現(xiàn)韌性增長(zhǎng)。
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