創業資本匯
卓泳
2025-09-06 19:19
曾與理想、蔚來、小鵬齊名的“前造車新勢力”威馬汽車“復活”。其決定，迎著稅費優勢的東風，今年9月復產；中期來看，還提出“兩年后籌備IPO、2030年產量100萬輛”等目標。
9月6日，翔飛汽車新威馬項目組發布致供應商白皮書，根據4月3日法院裁定批準的重整計劃，翔飛已接管威馬四公司，正在推動威馬EX5和E5車型在溫州基地恢復量產。
威馬汽車成立于2015年，是國內最早一批造車新勢力車企之一，該公司曾與理想、蔚來、小鵬齊名，一度處于造車新勢力第一梯隊，2018年威馬汽車交付量排名行業第二。2020年，威馬汽車累計銷量在新勢力車企中排名第四。由此，威馬汽車也一度成為資本市場的寵兒，曾順利拿到百度等資本投資。
不過，到了2021年前后，中國汽車市場競逐風云突變。當時，蔚來等車企陷入低谷，威馬汽車也開始面臨資不抵債的問題。2022年銷量下滑明顯，2023年之后，威馬汽車不再公布銷量信息，逐漸在競爭激烈的新能源汽車市場“隱身”。
從其公開的資本運作來看，威馬汽車曾試圖借助上市走出困境，但并未成功。2020年、2022年兩度沖擊IPO失敗后，威馬汽車2023年初與港股上市公司Apollo出行達成有條件買賣協議，計劃借殼上市。不過后來終止。
今年4月，上海市第三中級人民法院發布（2023）滬03破1041號之九《民事裁定書》，批準威馬四公司重整計劃，并終止實質合并重整程序。
根據披露情況，新威馬制定了分三步走的2025年至2030年經營發展規劃：計劃未來5年向市場推出10款以上的新產品，產品涵蓋A00級、A0級、A級、B級、C級的轎車、SUV、MPV、跨界車等車型。
具體規劃包括，2025年9月復產EX5/E5車型，確保年產銷1萬輛，爭取實現產銷2萬輛，布局泰國KD工廠，開拓東南亞及中東市場，2026年量產10萬輛；2027年至2028年，年銷量增至25萬輛至40萬輛，高階輔助駕駛車型量產；2030年產量挑戰100萬輛，營收1200億元。
渠道方面，新威馬在國內將采用多樣化銷售網絡渠道，包括Store（銷售店）、Station（交付/維修/鈑噴）、Spot（社區加盟店）、股東生態合作伙伴（經銷店），實現國內擁有100%的銷售網絡覆蓋率。
從威馬汽車經營計劃來看，包括多個特點。一方面，公司力求在今年四季度迎著車市熱銷的東風，快速復產和推出新車；另一方面，也致力于快速啟動國際化，來挖掘增量市場。
值得一提的是，此次“復活”后的威馬汽車，又拋出了新的上市目標：2027年至2028年，啟動IPO籌備。
從多維因素分析，新威馬機遇、挑戰共存。
機遇方面，翔飛汽車已組建團隊，加快復工復產進程，預計9月恢復生產，絕大多數供應商已表達繼續合作意愿。初期預計投資10億元用于設備升級、供應鏈恢復和產品開發等。結合政府給予的融資支持，將為新威馬汽車的持續穩定經營提供保障。在銷售端，新威馬汽車已經重啟經銷商網絡的建立，海外市場已經獲得明確的訂單。
同時，公司方面表示，溫州市政府考慮為威馬復工復產、產線技改、產品研發及市場推廣等給予補貼支持。在符合相關政策法規的條件下，政府考慮優先將新威馬汽車納入本地公共采購。支持品牌重建，包括支持利用本地公共資源為新威馬復工復產宣傳。
不過，公司所面臨的挑戰也很大。
從時間窗口來看，今年四季度車市競爭激烈。而明年一季度又是汽車淡季。多家車企負責人的共識是，明年一季度所有車企壓力都會很大，尤其購置稅退坡等政策可能導致需求將在今年年底提前釋放。有車企預計，明年一季度全國新能源汽車銷量可能是今年四季度的一半左右。
多位汽車觀察人士對e公司記者分析說，從未來演進趨勢看，新能源汽車市場競爭更加激烈，淘汰賽必然加速。此時入局的新威馬汽車，其規劃能否順利落地，有待時間和市場給出答案。
