經濟參考報
張小潔
2025-09-08 09:13
無論我們是否愿意，機器人的時代正在來臨，連接投資者與實體產業的機器人ETF (562500) 也早已深度嵌入這場變革。
9月2日，特斯拉發布“宏圖計劃”第四篇章。文件封面圖上，一款Optimus機器人正打開汽車后備箱。“未來特斯拉80%的價值，將來自于Optimus?！瘪R斯克在社交媒體上如是說。
8月25日，英偉達發布機器人“新大腦”——Jetson AGX Thor開發者套件及量產模塊。在宣傳片中，黃仁勛把它當成送給所有機器人的禮物，稱作是“推動物理AI和通用機器人時代的終極超級計算機”。
地球的另一邊，中國機器人產業的角色也逐步從追隨者切換為破局者，在全球產業的鐵幕上劃出熾烈的軌跡。一幕幕曾被看作科幻的場景，亦不斷撞進現實的大門：在比亞迪總裝車間，華為盤古大模型指揮雙足機器人完成500公斤負載行走；在4000米深海處，哈爾濱工程大學研發的新型柔性機器人多次“打卡”；在海南文昌發射場，航天科工的移動操作機器人替代人類完成火箭燃料加注……
隨著技術奇點的加速降臨，一場由“機器替人”剛需驅動、中美科技巨頭押注的產業革命，正在催生出繼智能手機后的下一個十萬億級市場。站在人類與機器生產力交接的歷史拐點，機器人ETF(562500)既是這場產業變革浪潮的見證者，更是資本投向實體、投向未來的參與者。
國際巨頭加碼人形機器人產業
帶起當下人形機器人節奏的，是一家抓住了人形機器人“前置產業”——自動駕駛機遇的公司：特斯拉。從2021年到現在，這家公司的人形機器人通過相對領先的商業化進程，在全球范圍內已穩穩地刷出了存在感。
在特斯拉發布的“宏圖計劃”第四篇章里，關于AI和機器人內容占比明顯提高。
特斯拉認為，通過借鑒汽車行業的規模化生產經驗，大規模生產機器人以替代人類勞動力是可行的。其最終目標是建立一個全新的、由機器驅動的生產體系，從而實現生產力的指數級增長。
今年以來，馬斯克已數次發聲，強調機器人業務在特斯拉的戰略地位，并描繪Optimus機器人的規模化愿景。4月23日，馬斯克稱，預計到2029年，Optimus機器人每年產量將達100萬臺。此外，被外界視為“全球人形機器人產業重要參考對象”的Optimus 3已基本定型，預計將于今年底正式落地。
以特斯拉為代表的車企之外，人形機器人產業里的另一耀眼陣營：AI，近年來也在資本的加持下逐漸拉近與領跑企業之間的距離。其中的全球巨頭——英偉達，將其機器人技術的最新進展形象地稱為“新大腦”。
這并非單一產品，而是一個集成了先進硬件、軟件工具和AI模型的全面技術棧，旨在為機器人和物理AI系統提供強大的智能支持。由此，英偉達正逐步構建起涵蓋“基礎模型+專用硬件+仿真平臺”的完整機器人生態體系，技術布局涵蓋機器人所需的全鏈條。
此次“新大腦”的發布，是AI物理技術草蛇灰線上的重要節點，標志著從感知AI、生成式AI、代理式AI邁入物理AI新階段，同時，英偉達的機器人戰略也從仿真走入現實。
“顯卡王者”“AI軍火商”“算力霸主”……在英偉達一系列標簽的背后，人們很難將其捆綁到機器人的“戰車”上。事實上，英偉達與機器人領域的聯系遠超表面認知，AI與機器人就像宇宙中一對相互纏繞的雙星，在世人看不見的引力場中，被宿命般的力緊緊束縛彼此牽引，共享著一個不為人知的軌道——物理AI。
正如英偉達副總裁所說，英偉達的核心業務是構建計算機，為產業解決最具挑戰性的遺留問題。而機器人正是英偉達面臨的終極挑戰——AI的最終表達形式，是將智能能力應用到物理世界，機器人則是這一能力的承載體：機器人為英偉達開辟新戰場，讓其在AI應用領域有了新的用武之地；而英偉達強大的AI能力注入機器人的任督二脈，讓機器人加速進化成具身智能。
中國力量：從追隨者到破局者
特斯拉和英偉達持續加碼機器人賽道的背后，離不開中國力量的深度參與。
以特斯拉為例，在Optimus Gen3量產計劃宣布時，其供應鏈圖譜早已深深嵌入中國制造業版圖。在一級供應商名單里，三花智控的旋轉執行器總成與拓普集團的直線執行器總成，如同機器人脊椎的兩根主梁，支撐著各大關節模塊的精密運轉；靈巧手模塊中，兆威機電的微型傳動系統與鳴志電器的伺服電機，讓機械手指能完成直徑0.1毫米元件的抓取。
在減速器環節，綠的諧波將傳動誤差控制在10弧秒內，與雙環傳動、斯菱股份、科達利等中國企業承接了特斯拉減速器訂單；絲杠供應商五洲新春的行星滾柱絲杠，將特斯拉機器人的移動速度提升至3.3米/秒；杭州柯林為特斯拉提供力矩傳感器方案，視覺系統則采自凌云光的動捕設備……
英偉達的合作網絡也已延伸至中國機器人產業的多個細分領域。目前，國內明星機器人企業傅利葉、加速進化、優必選、銀河通用、宇樹科技、智元機器人等都有和英偉達合作研發產品。
如宇樹科技、銀河通用與英偉達共建工業場景應用，優化機械臂的力控反饋與路徑規劃；優必選、銀河通用、宇樹科技、眾擎機器人和智元機器人等公司已經率先使用“新大腦”Jetson Thor，驗證人形機器人商業化路徑。
當全球AI巨頭和新能源巨頭躬身入局，在機器人的產業變革浪潮中，一條曾經被西方壟斷的賽道正在響起東方大國的隆隆腳步聲。中國機器人企業既有全球領先的技術底座可依托，又有龐大的本土市場作支撐，有望在全球競爭中跑出加速度，實現產業鏈和商業線的齊頭并進。
事實上，雖然仍面臨核心部件國產化、AI泛化能力、成本控制等挑戰，但中國機器人產業在國家級戰略規劃和資本力量的強力助推之下，正努力實現從核心部件到系統集成的全面突破，一場直指核心部件和頂層算法的全鏈條革命正快速鋪開。如今，不僅核心部件國產化進程加速，“大腦+小腦”協同進化，中國機器人行業應用場景也迅速拓寬。
來自摩根士丹利的研究報告顯示，機器人技術正重塑中國制造業，為產業升級奠定基礎。截至2024年，中國在全球機器人市場所占份額已達到約40%。未來四年，中國機器人市場規模將從2024年的470億美元增長至2028年的1080億美元，增幅在一倍以上。
上述報告稱，中國已在全球工業機器人領域占主導，去年占全球工業機器人裝機量一半以上，且連續10年位居世界首位。在人形機器人領域，預計2030年中國擁有25.2萬臺人形機器人，到2050年將增至3.02億臺，成為全球最大市場，遠高于美國的7770萬臺。
對高附加值的探索和追逐，永遠是一個產業的圣杯，也是中國機器人產業正在努力的方向。
機器人ETF蓄勢待發
特斯拉、英偉達、宇數科技、銀河通用、綠的諧波……諸多產業力量的交織下，一場改寫人類生產力史的臨界點正在逼近。機器人板塊的海燕聞風而至，隨之到來的，或將是一場縱情酣暢的狂風暴雨。
在這一歷史性的產業變革浪潮中，機器人ETF以獨特的工具屬性，成為連接新世界與資本市場的重要齒輪。
還有一個頗具性價比的現實因素，即：站在當前牛市的風潮上，“主題?！?仍然是“成長?！?。而成長風的“陣眼”——機器人板塊，近三個月的超額收益并不顯著，正在相對低位上蓄勢待發。
這之中，機器人ETF(562500)以其在同類產品中無可比擬的規模與流動性優勢，成為了一鍵布局中國機器人產業的“國民優選”和普通人參與“機器人革命”的入場券。
海水不擇細流，故能成其大。作為全市場唯一規模超百億的機器人主題ETF，超百億的規模保障了機器人ETF(562500)的交易活躍度。截至8月29日，其最新規模170.32億元，年內規模增長128.95億元，新增規模位居可比基金首位。份額方面，機器人ETF(562500)最新份額166.53億，年內份額增長113.30億份，新增份額位同樣居可比基金首位。
“聰明資金”的快速涌入絕非偶然。其背后反映的，是市場對機器人產業發展前景的持續看好，以及上述產品在把握機器人產業機遇時具備的獨特優勢。
“人形機器人含量十足”，無疑是基礎優勢。機器人ETF(562500)跟蹤的指數中，共有37只成份股屬于人形機器人概念股，人形機器人含量達63.67%。其成份股涵蓋綠的諧波、鳴志電器、雙環傳動、中大力德、奧比中光等智元產業鏈、宇樹產業鏈和特斯拉optimus產業鏈上的核心標的，實現了對重要產業鏈細分環節的無死角滲透。
整體看，中證機器人指數既押注產業成長價值，又捕捉前沿熱點，有助于投資者實現人形機器人上中下游產業鏈的全覆蓋。
競爭驅動洗牌，洗牌催生跨越。在機器人賽道上，龍頭股因其經營更穩定、客戶基礎更好、整合產業鏈能力更強，被認為有大的發展空間。它們往往有更高的概率在競爭中取得領先地位，并最終定鼎行業新格局。
在中證機器人指數的73只指數成份股里，包含了眾多在技術研發上處于領先地位的龍頭企業，且前十大成份股占比48.86%，既規避單一技術路線風險，又鎖定頭部企業增長紅利。投資該產品，相當于間接投資了這些技術創新的 “先鋒隊”，在技術推動產業發展的進程中捕獲細分領域的投資機會。
不僅如此，中證機器人指數的科創板表征性也已拉滿。該指數成份股中共有25只屬于科創板，科創板權重占比達29.49%，超過國證機器人指數23.97%，讓投資者能充分享受科創板在景氣上行周期的高彈性和超強成長性，把握科創紅利。
未來已來。機器人產業的浪潮之大、持續時間之久，或許會超出許多人的預期。而買指數，就是買行業未來，選擇兼具規模與流動性、低費率、大廠出品的機器人ETF(562500)，或不失為一種高效便捷、又能擁抱一個充滿無限可能的未來的方式。
來源：證券時報基金研究院
排版：羅曉霞
校對：冉燕青
