中國基金報
李樹超
2025-09-10 14:04
鋰圈又震動了！雖然寧德時代(300750)宜春枧下窩礦尚未正式復(fù)產(chǎn)，但其復(fù)產(chǎn)計劃消息，正在擾動著碳酸鋰市場，也引起了市場廣泛議論。
期貨方面，9月10日，國內(nèi)碳酸鋰主力合約以6.9萬元/噸開盤，與6.84萬元/噸的跌停價僅一步之遙。隨后，雖然價格有所回升，但截至午間收盤，下跌幅度仍達到4.71%。碳酸鋰其他合約的價格，也同樣大幅下跌。
A股方面，9月10日，國內(nèi)鋰企上市公司也同樣大幅下跌。其中，被譽為“鋰業(yè)雙雄”的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)，雙雙低開近5%。截至發(fā)稿，天齊鋰業(yè)下跌超5%，贛鋒鋰業(yè)跌逾3%。
消息面上，9月9日晚間，證券時報記者獲悉，當(dāng)天上午，寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司（下稱“宜春時代”）召開“枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)工作會議”，專題推進枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)工作。據(jù)知情人士透露，寧德時代枧下窩鋰礦申請采礦權(quán)證及采礦許可證進展順利，比市場預(yù)期要快，預(yù)計很快將復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
同時，記者還進一步獲悉，此次枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)工作會議，由宜春時代總經(jīng)理主持，會議決定將已調(diào)整應(yīng)援到電池廠的第一批原礦區(qū)員工盡快召回，第二批員工將停止應(yīng)援調(diào)配。
另外，9月10日，證券時報記者還了解到，為了推進枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)工作，宜春時代已經(jīng)成立了工作專班在負責(zé)此項工作。
據(jù)悉，枧下窩礦區(qū)是宜春地區(qū)目前產(chǎn)能最大的鋰云母礦區(qū)。宜春市自然資源局此前披露的《江西省宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權(quán)出讓收益評估報告書》，該礦山評估設(shè)計項目建設(shè)投資為21.58億元，枧下窩礦區(qū)可采儲量為77492萬噸，按生產(chǎn)規(guī)模為3000萬噸/年計算，礦山服務(wù)年限為25.83年。
談到枧下窩礦的停產(chǎn)，不得不提及宜春8家涉鋰礦企的編制儲量核實報告的事項。
根據(jù)要求，包括寧德時代旗下宜春時代新能源礦業(yè)有限公司（枧下窩礦所屬公司）等8家涉鋰礦企，上述報告須在2025年9月30日前完成。而枧下窩礦區(qū)的采礦權(quán)始于2022年8月9日，于2025年8月9日到期。但因該礦權(quán)的續(xù)期問題，該礦區(qū)于2025年8月9日24點準(zhǔn)時關(guān)停。
對于此次寧德時代枧下窩礦區(qū)即將復(fù)產(chǎn)消息，證券時報記者聯(lián)系了礦企和機構(gòu)多位相關(guān)人士，受訪人士一致認為超預(yù)期，甚至認為“不太可能”。
“從流程來看，每個環(huán)節(jié)都需要時間，所以感覺沒這么快的。”9月10日，宜春一家涉鋰礦企相關(guān)人士對證券時報記者如是說，“枧下窩即將復(fù)產(chǎn)的消息，近期也不會對基本面產(chǎn)生大影響，更多的是情緒和預(yù)期的影響”。
上海一家券商有色研究員對記者稱，“此次寧德時代枧下窩礦的復(fù)產(chǎn)工作會議，對于枧下礦區(qū)本身而言，不僅意味著復(fù)產(chǎn)的時間遠超市場此前預(yù)期，同時也意味著宜春其他7家涉鋰企業(yè)的編儲工作，不會存在太大難度。而在此前，相當(dāng)一部分市場人士認為，除了枧下窩礦外，宜春地區(qū)其他7家涉鋰企的礦山，在9月30日后也存在停產(chǎn)的可能。”
“這也意味著供應(yīng)擾動暫告段落后，市場將重回基本面邏輯。”對于此次寧德時代枧下窩的復(fù)產(chǎn)工作會議，一家期貨公司高級研究員對記者表示，“枧下窩復(fù)產(chǎn)的消息，將大幅弱化市場對供應(yīng)風(fēng)險的擔(dān)憂、回歸基本面交易。且值得注意的是，企業(yè)套保將使得供應(yīng)短期內(nèi)對價格脫敏，價格下跌并不會立刻帶來供應(yīng)的收縮，預(yù)計輝石代工產(chǎn)量將持續(xù)維持高位至年底，而枧下窩實質(zhì)性復(fù)產(chǎn)后平衡表將進一步惡化”。
