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王一鳴
2025-09-18 10:40
美股市場再度見證歷史。
今晚，美股開盤后，美國科技巨頭甲骨文股價大幅飆漲，一度暴漲超41%，甲骨文聯合創始人拉里·埃里森的財富一度暴增超980億美元（約合人民幣6980億元），創下有史以來單日最大財富增長紀錄。彭博億萬富翁指數顯示，埃里森的財富達到3930億美元（約合人民幣28000億元），超越馬斯克，成為全球首富。
消息面上，甲骨文在最新的財報電話會上，披露其剩余履約義務（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這徹底點燃了市場對AI驅動增長的狂熱預期，多家投行集體上調甲骨文的目標價。
與此同時，美股AI芯片巨頭股價也全線暴漲，截至北京時間22:30，費城半導體指數大漲2.5%，博通大漲超9%，ARM大漲超7%，英偉達、美光科技、臺積電ADR大漲超4%，AMD漲超3%。
超級巨頭暴漲
北京時間9月10日晚間，美股開盤后，甲骨文股價大幅飆漲，盤中一度暴漲超41%，截至22:30，漲幅達38.84%，勢將創下該公司自1999年以來最大單日漲幅。
受股價暴漲刺激，甲骨文總市值升至9419.42億美元（約合人民幣67100億元），單日總市值暴增2635億美元（約合人民幣19000億元），總市值一舉超過禮來、沃爾瑪、摩根大通等巨頭。
甲骨文聯合創始人拉里·埃里森的財富一度暴增980億美元，創下有史以來單日最大財富增長紀錄，總財富升至3930億美元。
消息面上，甲骨文最新發布截至8月的2026財年第一財季報告顯示，公司季度經調整每股收益為1.47美元，略低于分析師預期的1.48美元；營收為149.3億美元，亦低于預期的150.4億美元。
但在最新的財報電話會上，甲骨文宣布，其剩余履約義務（RPO）已飆升至4550億美元，同比暴增359%，震動全球科技圈。
這一爆炸性增長主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列頂尖AI公司簽訂了大規模云合同，使其成為AI模型訓練的關鍵基礎設施提供商。首席執行官Safra Catz直言：“甲骨文已成為AI工作負載的首選之地?！?/p>
Safra Catz在財報中表示，季度內公司與3家不同的客戶簽訂了4份價值“數十億美元”的合同。
財報顯示，甲骨文的云基礎設施收入在上個季度達到33億美元，同比增長55%。上一財年第四財季的同比增長率為52%。
同時，甲骨文還預期，2026財年的云基礎設施營收將達到180億美元，較2025財年的103億美元增長近77%。
對于之后四個財年，甲骨文預期，這項收入將分別達到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元——也就是在當前財年達標的情況下，之后四年還要翻8倍。
為應對井噴的需求，Safra Catz宣布，將公司本財年資本支出指引上調至約350億美元。
華爾街也瘋狂
在甲骨文公布財報后，華爾街多家投行集體上調甲骨文的目標價，具體來看：
Wolfe Research將甲骨文目標價從300美元大幅上調至400美元，對應總市值達1.12萬億美元；
美銀將甲骨文目標價從295美元上調至368美元；
杰富瑞將甲骨文目標價從270美元上調至360美元；
Piper Sandler將甲骨文目標價從270美元上調至330美元；
D.A. 戴維森將甲骨文目標價從220美元上調至300美元；
蒙特利爾銀行將甲骨文目標價從275美元上調至345美元；
加拿大皇家銀行將甲骨文目標價從195美元上調至310美元；
加拿大豐業銀行將甲骨文目標價從300美元上調至350美元；
瑞穗證券將甲骨文目標價從300美元上調至350美元；
Melius Research將甲骨文目標價從270美元上調至370美元。
梅利厄斯研究公司（Melius Research）科技研究主管Ben Reitzes表示，“甲骨文此次公布的積壓訂單數據堪稱歷史性表現，市場原本預期剩余履約義務約為1800億美元，而他們公布的數字是這一預期的數倍之多。”
D.A．戴維森公司的吉爾·盧里亞（Gil Luria）稱這一數據“絕對驚人”。富國銀行分析師則表示，這是對AI相關業務的“重大印證”。
甲骨文董事長兼首席技術官Larry Ellison在財報電話會上明確指出，AI正在從根本上改變甲骨文，并強調AI推理市場將“遠大于”AI訓練市場。
他詳細闡述了公司通過其新的“AI數據庫”搶占推理市場高地的核心戰略，試圖向投資者證明，甲骨文的AI故事才剛剛開始，其更大的野心在于企業數據的智能化應用。
Safra Catz在會上確認，公司已與“AI領域的知名企業”簽署了重要云合同，包括OpenAI、xAI、Meta等。這些合同的簽訂，意味著甲骨文的云基礎設施（OCI）已成為訓練尖端AI模型的關鍵平臺。
Larry Ellison將AI市場劃分為兩個部分：AI模型訓練和AI模型推理，并斷言后者的規模將遠超前者。
Larry Ellison表示：“訓練AI模型是一個數萬億美元的巨大市場，但如果你仔細觀察，會發現一個更大的市場，那就是AI推理。”
他認為，AI推理將被用于運行機器人化工廠、自動駕駛汽車、藥物設計、金融市場押注以及自動化法律和銷售流程等數百萬個商業和政府應用中。
面對激烈的競爭，Larry Ellison也闡述了甲骨文的技術護城河。他聲稱，甲骨文之所以能贏得AI訓練大單，是因為其構建的千兆瓦級數據中心在訓練AI模型方面“比世界上任何其他公司都更快、更具成本效益”。
他將此歸功于甲骨文的底層技術優勢，尤其是網絡能力。Larry Ellison表示：“我們的網絡移動數據的速度非?？?，如果我們快一倍，成本就是一半?！?/p>
校對：冉燕青
