證券時報
安宇飛
2025-09-18 08:17
9月初的長沙，燥熱尚未完全消退，中國鐵建重工集團股份有限公司（以下簡稱“鐵建重工”）廠區的廣場上一派熱鬧景象。一臺直徑12.49米的土壓平衡盾構機靜靜矗立在場地中央，銀灰色的機身泛著金屬光澤，機身上“webuild”的紅色字樣格外醒目。《證券日報》記者在現場了解到，該設備是鐵建重工自主研制的專屬設備，也是鐵建重工出口歐洲最大直徑盾構機，將參建羅馬尼亞錫比烏至皮特什蒂高速公路3號標段隧道工程。
今年以來，在內需與外需的共同拉動下，中國工程機械行業釋放出復蘇反彈的積極信號。從產品銷量持續回升，到頭部企業中報營收凈利潤雙增，再到新能源、農業等新場景持續滲透，行業正從前期調整期穩步邁入新一輪增長周期。與此同時，面對國際貿易市場的不確定性，上市公司通過本土化布局與產品升級，在海外市場展現強勁韌性，為行業增長注入動力。
多因素促行業回暖
據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2025年1月份至8月份，共銷售挖掘機154181臺，同比增長17.2%。其中，國內銷量80628臺，同比增長21.5%；出口73553臺，同比增長12.8%。此外，據中國工程機械工業協會對平地機主要制造企業統計，2025年1月份至8月份，共銷售平地機5650臺，同比增長5.25%。其中，國內銷量1023臺，同比增長33.6%；出口4627臺，同比增長0.54%。
“這表明國際、國內基建投資回暖正逐步傳導至工程機械需求端，尤其是市政更新、交通補短板等項目集中開工，直接拉動挖掘機、壓路機等土方機械銷量增長。”某券商工程機械行業分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示。
行業復蘇態勢也在頭部企業的業績報表中得到進一步印證。徐工集團工程機械股份有限公司（以下簡稱“徐工機械”）、三一重工股份有限公司（以下簡稱“三一重工”）、中聯重科股份有限公司等頭部企業的中報業績釋放積極信號，營業收入、利潤總額同比均有增長，反映出企業產品結構優化與成本控制的成效。
“一方面得益于鋼材價格顯著回落，企業利潤空間增厚；另一方面，隨著企業持續創新，高附加值產品占比提升，比如電動工程機械、智能化設備銷量增長，推動盈利水平改善。”前述分析師向《證券日報》記者如是稱。
在業內看來，行業復蘇背后有兩大動因：一是政策紅利持續釋放，大量資金涌入，使得眾多基礎設施建設項目得以啟動和推進，為工程機械行業發展注入強大動力；二是設備更新需求不可小覷，以上一輪行業周期計算，為期10年的設備更新周期已至，2025年及后續幾年有望迎來大規模設備更新潮。
應用場景多點開花
新應用場景的持續拓展，打開了工程機械行業的增長空間。
今年以來，工程機械企業跳出傳統基建領域局限，在新能源、礦業、工業、農業制造等領域持續滲透，形成“傳統場景穩盤、新興場景增量”的格局，為行業增長注入多元動力。
“公司不僅助力國家水網主骨架建設，還為國家綜合機械化采礦項目提供先進智能化掘錨裝備，提升行業整體效能與安全性，推動煤炭和礦山產業向安全、綠色、高效轉型。”鐵建重工董秘李剛在接受《證券日報》記者采訪時表示，“今年二季度，公司新簽合同及中標金額45.89億元，同比增長12.42%，彰顯持續發展動能。”
市政工程領域的城市更新浪潮，則拉動中小型工程機械訂單需求。2025年，國內多個城市更新項目開工，地下管網改造、老舊小區翻新等項目集中推進，帶動6噸級至15噸級挖掘機、小型裝載機銷量增長。
此外，隨著“雙碳”目標推進，2025年國內風電新增裝機容量快速增長，帶動大型起重機、特種挖掘機等定制化設備需求爆發，并在新的應用場景落地。
在黃土坡綿延的甘肅崇信黃寨二期項目現場，《證券日報》記者看到，一臺紅銀相間的三一重工大型起重機穩穩扎根于開闊場地中，幾十米的起重臂像鋼鐵巨臂般向上伸展，頂端的鋼索垂落，牢牢扣住地面上那座186米的高塔，塔身銀亮，比周圍的輸電塔還要高出半截。
“自研、自產、自建是該項目的特點。”三一重型能源裝備有限公司崇信項目經理王東向記者表示，“憑借自有風機、自有主吊、自主建設，我們擁有全產業鏈技術優勢，不同產業板塊技術共享、互補促進，讓技術得到更好的應用。”
此外，三一海洋重工有限公司一次性發布全球首款65噸級儲能正面吊與全球首款50噸純電儲能正面吊。“儲能項目規模大、工期緊，對設備續航要求嚴苛。”三一海工總經理陳靜向記者介紹，“我們的儲能正面吊采用先進電控泵，通過精準程序與算法控制流量輸出，從根本上避免能量浪費，讓每一度電都用在實處，可長時間連續作業，減少充電停工等待。”
積極“出海”謀增長
除了深耕國內市場，工程機械企業也在加速推進“出海”進程。
從海外市場的情況來看，東南亞、中東、非洲等新興市場基建需求持續釋放，成為工程機械出口的增長主力；歐洲、北美市場則憑借產品升級實現結構性增長。不同區域的不同需求特點，推動企業形成因地制宜的出口策略。
在此背景下，企業通過“本土化布局+產品升級”的組合拳打開增量空間。面對國際貿易環境變化，國內工程機械企業不再依賴“單一出口”模式，而是通過在海外建立研發中心、生產基地、服務網點等方式，實現“本土化運營”突圍，既降低政策風險，又提升對當地市場的響應速度。
江蘇恒立液壓股份有限公司（以下簡稱“恒立液壓”）的“海外研發中心+海外生產基地”策略就頗具代表性。作為國內液壓件領域龍頭企業，恒立液壓在美國、歐洲、日本分別設立研發中心，聚焦不同市場液壓件需求，研發適配當地設備的高壓油缸、液壓閥等產品。2025年上半年，公司海外最大生產基地墨西哥工廠正式投產，顯著增強供應鏈韌性，實現從“賣產品”到“本地化服務”的跨越，緊湊液壓閥、徑向柱塞馬達等新產品累計銷售額已接近2024年全年水平，并出口至國際知名廠商。
在研發全球化、生產本土化的同時，服務本土化也成為企業鞏固海外市場的關鍵。廣西柳工機械股份有限公司在印度、巴西、阿根廷、印尼設立4家海外制造基地，在印度、歐洲、美國等地設立海外研發機構，還擁有多家具備服務、培訓能力的營銷公司，通過近400家經銷商為海外客戶提供銷售與服務支持，構建完善的國際服務體系。
“2025年以來，中國工程機械行業在產銷復蘇、場景拓寬的推動下，正逐步邁入高質量發展階段。”湖南大學經濟與貿易學院副院長曹二保教授在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從內需市場修復，到新能源、農業等新場景拓展，再到海外市場本土化突破，行業增長的確定性不斷增強。未來，行業有望在新一輪增長周期中實現‘量穩質升’，進一步鞏固全球市場領先地位。”
