券商中國(guó)
陳銘
2025-09-18 08:42
人民財(cái)訊9月18日電,中信證券研報(bào)稱(chēng),美聯(lián)儲(chǔ)2025年9月議息會(huì)議降息25bps,符合市場(chǎng)預(yù)期。鮑威爾表示這是一次風(fēng)險(xiǎn)管理式降息,在雙重使命中偏向控制就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。本次點(diǎn)陣圖顯示今年目標(biāo)利率中樞為3.6%,低于6月顯示的3.9%,同時(shí)上調(diào)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè),維持今年美國(guó)通脹和失業(yè)率預(yù)測(cè)不變。點(diǎn)陣圖指引年內(nèi)還有50bps降息符合預(yù)期,中信證券依舊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月的議息會(huì)議上分別再次降息25bps。中信證券認(rèn)為等到新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最終人選落地后,2026年利率路徑才會(huì)更加清晰。市場(chǎng)方面,降息落地后美債再現(xiàn)“買(mǎi)預(yù)期+賣(mài)事實(shí)”、美股“補(bǔ)漲”特征依舊,道指和小盤(pán)股表現(xiàn)較好。建議相對(duì)淡化此次會(huì)議對(duì)明年利率路徑的指引,預(yù)計(jì)在本輪降息交易中美元可能維持弱勢(shì)狀態(tài),預(yù)計(jì)黃金仍有不錯(cuò)表現(xiàn)。