中國基金報
張燕北 孫曉輝
2025-09-18 09:38
人工智能迎來重磅驅(qū)動！
今日早盤，人工智能相關(guān)板塊一騎絕塵。相關(guān)ETF大漲，半導體ETF大漲超4%，科創(chuàng)AI ETF大漲超3%，個股漲停潮再現(xiàn)。不過，市場依然是結(jié)構(gòu)性演繹，盤面漲少跌多。
分析人士認為，目前市場的特點還是由科技驅(qū)動。今天，人工智能有四大重磅集體出現(xiàn)：一是DeepSeek-R1開創(chuàng)歷史，梁文鋒論文登上《自然》封面；二是馬斯克表示，xAI有機會通過GROK 5達到AGI；三是華為預測，2035年全社會的算力總量將增長10萬倍；四是芯片自主可控邏輯被相關(guān)消息持續(xù)驅(qū)動。
集體爆發(fā)
在光模塊、PCB等受限的背景之下，芯片早盤集中爆發(fā)。中芯國際A股早盤大漲超7%，華虹半導體漲幅也一度擴大至7%，寒武紀一度大漲超4%；半導體ETF一度大漲近6%，科創(chuàng)AI ETF一度漲近4%。
消息面上，由DeepSeek團隊共同完成、梁文鋒擔任通訊作者的DeepSeek-R1推理模型研究論文，登上了國際權(quán)威期刊《自然（Nature）》的封面。與今年1月發(fā)布的DeepSeek-R1的初版論文相比，本次論文披露了更多模型訓練的細節(jié)，并正面回應了模型發(fā)布之初的蒸餾質(zhì)疑。DeepSeek-R1也是全球首個經(jīng)過同行評審的主流大語言模型。Nature評價道：目前幾乎所有主流的大模型都還沒有經(jīng)過獨立同行評審，這一空白“終于被DeepSeek打破”。
馬斯克表示，xAI有機會通過GROK 5達到AGI。與此同時，根據(jù)SemiAnalysis報告，xAI的數(shù)據(jù)中心Colossus 2將成為全球第一個G瓦級集群（等效H100估計在30萬—40萬卡左右），也是全球最大單一集群。該集群從2025年3月開始建設，建設速度非常快。
華為方面亦預測，2035年全社會的算力總量將增長10萬倍，AI存儲容量需求將比2025年增長500倍。今天，在華為全聯(lián)接大會2025上，華為輪值董事長徐直軍表示，算力過去是、未來也將繼續(xù)是人工智能的關(guān)鍵，更是中國人工智能的關(guān)鍵，他分享了昇騰芯片的后續(xù)規(guī)劃。預計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。
市場上，關(guān)于光刻機的消息亦持續(xù)驅(qū)動。國泰海通研報指出，Anthropic禁令加速國產(chǎn)AI替代進程，中芯國際作為國內(nèi)領(lǐng)先的半導體代工企業(yè)，具備國產(chǎn)算力芯片替代潛力。民生證券表示，隨著寒武紀定增通過及海光信息開放CPU互聯(lián)總線，國產(chǎn)算力趨勢明確，中芯國際作為代工環(huán)節(jié)核心企業(yè)值得關(guān)注。
趨勢已不可逆
一如十幾年前的移動互聯(lián)，當下的人工智能趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。
國家市場監(jiān)督管理總局近日宣布，截至目前，我國已發(fā)布人工智能國家標準30項，另有84項標準正在加緊制定中，實現(xiàn)了對基礎(chǔ)軟硬件、關(guān)鍵技術(shù)、行業(yè)應用與安全治理等核心板塊的全鏈條覆蓋。
近年來，中國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心的相關(guān)報告顯示，2024年我國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破7000億元，連續(xù)多年保持20%以上的增長率。2025年上半年，生成式人工智能產(chǎn)品實現(xiàn)了從技術(shù)到應用的全方位進步，產(chǎn)品數(shù)量迅猛增長，應用場景持續(xù)擴大。中國國產(chǎn)人工智能產(chǎn)品不僅在千億級參數(shù)規(guī)模、多模態(tài)能力等方面實現(xiàn)突破，還與辦公協(xié)同、教育普惠、工業(yè)設計、內(nèi)容創(chuàng)作等場景深度融合，構(gòu)建了覆蓋多個領(lǐng)域的智能應用生態(tài)。
另外，世界貿(mào)易組織17日發(fā)布《2025世界貿(mào)易報告》預測，在正確的政策支持下，到2040年，人工智能的應用有望推動全球貿(mào)易增長近40%。報告顯示，到2040年，人工智能有望顯著推動全球貿(mào)易和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長，根據(jù)政策與技術(shù)進步的差異，全球貿(mào)易額在不同情境下預計將提升34%至37%，同時全球GDP將增長12%至13%。
報告還指出，針對人工智能相關(guān)商品實施的限制措施從2012年的130項激增至2024年的近500項，各方應制定開放且可預測的貿(mào)易政策。
報告認為，加強國際合作，特別是加強人工智能與貿(mào)易領(lǐng)域的合作，有助于各經(jīng)濟體更廣泛地參與推進人工智能發(fā)展。世貿(mào)組織可以在確保人工智能支持包容性貿(mào)易主導的增長方面發(fā)揮核心作用。
排版：王璐璐
校對：彭其華
