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吳斌
2025-09-18 10:40
8月29日晚，莎普愛思（603168.SH）披露2025年半年度報告。數據顯示，上半年公司實現營業收入23609.08萬元；實現歸母凈利潤2186.29萬元，同比扭虧為盈。
報告期內，公司持續加強研發創新力度與渠道建設，核心業務發展動能持續增強。疊加眼科醫藥、婦幼醫療市場需求不斷擴容、支持性政策紅利連續出臺，經營質效穩步提升。
堅持產品研發構筑護城河，多舉措夯實渠道基礎建設
據了解，莎普愛思主營業務涉及滴眼液、大輸液和頭孢克肟等產品的研發、生產和銷售，同時也在眼科醫療、婦幼醫療等領域延伸，形成“藥+醫”雙輪驅動的業務體系。
2025年上半年，莎普愛思圍繞新質生產力加強科技創新，不斷夯實研發基礎和技術優勢，多個在研品種進展順利：2個規格溴芬酸鈉滴眼液、聚乙烯醇滴眼液、他氟前列素滴眼液、鹽酸奧洛他定滴眼液已獲得國家藥監局的藥品注冊證書；頭孢地尼膠囊、左氧氟沙星滴眼液已獲得國家藥監局的藥品補充申請批準通知書；阿奇霉素干混懸劑、鹽酸達泊西汀片、復方托吡卡胺滴眼液、普拉洛芬滴眼液申報資料已提交國家藥監局并獲受理，正在CDE審評中。
與此同時，在渠道建設方面，莎普愛思不斷優化銷售網絡和服務體系，為公司長期發展提供堅實支撐。在藥品營銷端，目前公司已在全國范圍內建立起覆蓋廣泛、布局合理的營銷網絡，銷售網點遍及絕大多數省區市，并配備專業OTC產品營銷團隊，推動產品滲透率持續提升。此外，公司積極擁抱新媒體趨勢，通過在展銷會、快閃活動、平臺合作等多場景中的投入，逐步打造覆蓋面廣、互動性強的傳播矩陣。通過系列舉措的落地實施，進一步提升品牌影響力。
在醫院營銷端，莎普愛思深入研究三胎政策及“銀發經濟”趨勢，重點調研潛力新學科，夯實專家隊伍建設，提升醫療服務質量，強化互聯網醫院服務深度，實現線上線下一體的現代化醫院，推動醫藥協同發展邁上新臺階。
市場需求加速釋放，雙主線布局發展空間明確
在穩健經營的同時，莎普愛思緊抓行業發展趨勢，加速推進產品結構優化與戰略布局落地。圍繞“藥+療”雙主線，拓展更廣闊的成長空間。
近年來，人口老齡化加速和青少年視力問題持續凸顯，疊加民營醫療扶持政策逐步落地，中國眼科藥物市場正進入加速發展期。數據顯示，到2030年我國眼科藥物市場規模有望達到1084億美元。
圍繞眼科領域，公司始終堅持研發導向戰略，目前眼科疾病的在研產品線已覆蓋白內障、干眼癥、過敏性結膜炎、老花眼等多個常見疾病，具有較大的患者基數和持續的市場需求。其中，在研的眼科三大單品硫酸阿托品滴眼液、鹽酸毛果蕓香堿滴眼液和阿奇霉素滴眼液均已啟動III期臨床試驗，完成首例受試者入組。方正證券研究報告指出：“在研產品若成功上市，將進一步完善莎普愛思的產品線，并可能為其帶來新的增長點。”
值得一提的是，公司另一核心發展方向婦幼醫療板塊迎來政策利好窗口期。2025年7月28日，國家公布育兒補貼制度實施方案，切實減輕家庭育兒成本，提升育齡人群生育意愿。與此同時，國務院層面也持續推動配套政策落地，包括免費學前教育、輔助生殖納入醫保等內容，進一步完善教育、托育、醫療等綜合保障體系。在此政策環境下，母嬰人群的醫療服務需求將持續增長，帶動婦幼醫療服務市場擴容。
莎普愛思表示，隨著“藥+醫”雙輪驅動戰略協同發力，在研產品逐步落地、市場資源持續夯實，公司將努力實現業務增長。（厲平）
