證券時報
孫孝熙
2025-09-18 08:18
近期，光模塊（CPO）概念在A股市場炙手可熱。9月11日，A股光模塊概念板塊整體上漲6.64%，漲幅在所有概念板塊中位居第一。而在光模塊概念板塊中，最為知名的有三家公司，分別是新易盛（SZ300502，股價357.98元，市值3558.00億元）、中際旭創（SZ300308，股價422.09元，市值4690.00 億元）和天孚通信（SZ300394，股價185.65元，市值1443.00億元）。
Wind數據顯示，A股光模塊概念板塊共有18家企業，其中9家公布了2024年度ESG（環境、社會、治理）相關報告（以下簡稱ESG相關報告），披露率為50%。值得注意的是，這9家公司中，又有6家企業公布了“范圍一”（直接碳排放）和“范圍二”（間接碳排放）的碳排放信息，僅1家企業公布了“范圍三”（價值鏈碳排放）的碳排放信息。
在接受記者微信采訪時，中央財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸表示：“關于碳排放‘范圍三’排放的計算，目前各行業普遍面臨較大困難，核心瓶頸在于數據的可獲得性與準確性。光模塊及CPU（中央處理器）相關產業鏈上下游環節繁復，碳排放源分散，進一步加劇了核算難度?！?/p>
“范圍三”碳排放信息 數據準確性面臨難題
《每日經濟新聞》記者了解到，在A股光模塊概念板塊中，有9家企業公布了ESG相關報告。這些報告關注的重點議題為“知識產權保護”“產品和服務安全與質量”“信息與數據安全”等。
公司治理方面，不少A股光模塊企業都成立了ESG專門治理機構。例如，龍頭企業中際旭創在ESG相關報告中將“ESG管理”作為了獨立部分，建立自上而下推動ESG管理工作的治理架構，在可持續發展委員會下設立ESG中臺小組，形成了“董事會戰略決策、可持續發展委員會綜合管理、ESG中臺小組與各相關部門協同執行”的三層可持續發展管理組織架構。
與此類似的是天孚通信，該公司則建立了“董事會-戰略委員會-可持續發展工作組”的三級治理架構；東山精密（SZ002384，股價76.35元，市值1398.00億元）董事會授權在經營管理層設立可持續發展管理委員會、可持續發展管理辦公室、ESG工作組三個層級的ESG管理組織架構。
值得注意的是，這9家公布ESG相關報告的A股光模塊公司中，有6家企業公布了“范圍一”和“范圍二”的碳排放信息，其中僅有1家企業公布了“范圍三”的碳排放信息。對此，施懿宸表示，關于“范圍三”碳排放信息的計算，目前各行業普遍面臨較大困難，核心瓶頸在于數據的可獲得性與準確性。光模塊及CPU相關產業鏈上下游環節繁復，排放源分散，進一步加劇了核算難度。
“該領域技術門檻高、迭代快，屬于新興板塊，尚缺乏歷史數據支撐，難以直接套用現有排放因子。即便企業具備核算意愿，也僅能依賴用電量及部分生產活動的通用因子，進行近似估算，結果難免存在偏差。”施懿宸坦言。
負責任采購成特色議題 不使用“沖突礦產”
實際上，光模塊生產需使用相關稀有元素及硅片，其原料均源自礦山開采。
中際旭創在ESG相關報告中表示，公司積極履行社會責任，尊重人權，持續關注沖突礦產議題，并致力于供應鏈的詳細調查，確保錫（Sn）、鉭（Ta）、鎢（W）等金屬材料不產自剛果民主共和國及其周邊國家武裝團體控制的礦區；公司與供應商100%簽訂《無沖突礦產宣告書》，以確保公司產品均符合RBA標準（責任商業聯盟行為準則）、OECD（經濟合作與發展組織）《受沖突影響和高風險地區礦產供應鏈盡職調查指南》的有關規定。
東山精密則將“負責任礦產”列為ESG相關報告的重要性議題，承諾產品不使用來自剛果民主共和國及其毗鄰國家或地區內反人類武裝組織控制區的“沖突礦產”，確保原料來源的合法性，堅持道德采購。
對此，施懿宸向《每日經濟新聞》記者分析稱，近年來，海外監管機構、投資者及下游客戶，對企業采礦環節的ESG風險給予高度關注，涵蓋生態破壞、社區擾動、勞工權益以及由此帶來的氣候影響。
“為系統規避上述爭議所引發的合規、融資與聲譽風險，企業普遍將‘無沖突礦產’及負責任采購納入供應鏈核心策略，通過溯源、第三方認證與盡調確保原料來源合規、透明且可持續。”施懿宸進一步表示。
知識產權為產業命脈 尊重與保護并舉
《每日經濟新聞》記者了解到，上述多家A股光模塊企業科技含量高，在ESG相關報告中十分強調科技創新、知識產權保護和對高素質人才的激勵。
Wind數據顯示，上述A股光模塊企業，2024年研發支出前三名為銳捷網絡（SZ301165，股價92.15元，市值733.01億元）、中際旭創和東山精密，它們的研發支出分別為21.9億元、13.3億元和12.7億元。
“社會責任不僅是企業的義務，更是企業發展的動力和源泉。我們堅持立足于核心技術，在保證產品質量的基礎上，增進社會福祉。我們重視創新研發，率先發布1.6T OSFP DR8、800G OSFP/ CFP2等光模塊，加快智能化、數字化轉型，保護知識產權，掌握多項專利，嚴格質量管理?！敝须H旭創董事長劉圣在公司ESG相關報告篇首如是表示。
天孚通信在公司ESG相關報告中表示，將一如既往堅持“創新進取”的企業精神，公司2024年研發費用為2.32億元，占當期營業收入的7.14%，會持續保持高比例投入。尤其在高素質人才方面，天孚通信采取員工持股平臺、股票期權、限制性股票等多樣化激勵方式，累計覆蓋超1000人次。
對此，施懿宸強調，光模塊等新興板塊高度依賴知識產權，其保護水平直接決定競爭秩序。于法律、于道德、于商業倫理，尊重并保護知識產權既是企業參與公平競爭的準入證，更是激勵持續創新的制度基石，互不侵權，方能實現良性共生。
針對上述企業的不足之處，施懿宸提出了三點建議：首先，需關注礦產開采引發的生物多樣性、氣候影響及勞工權益等問題；其二，知識產權乃高科技產業命脈，尊重與保護并舉，方能維系公平競爭與創新生態；其三，技術迭代須以“科技向善”為錨，確保其用途符合人類共同價值。
