證券時報網(wǎng)
李志強
2025-09-18 08:16
未來高分紅高股息的公司有哪些？
今年以來，以科技股為代表的成長股表現(xiàn)亮眼。截至9月15日收盤，通信、電子、傳媒等TMT板塊指數(shù)均大漲超30%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜前列。與此同時，往年持續(xù)跑贏大盤的紅利板塊表現(xiàn)較弱，中證紅利指數(shù)年內(nèi)跌超1%。
不過，從長期來看，紅利策略有效性已經(jīng)持續(xù)得到兌現(xiàn)，低估值高股息仍將吸引長線資金的配置。從中證紅利指數(shù)市盈率來看，其最新滾動市盈率不到9倍，處于歷史百分位的50%以下；股息率達到4.5%以上，處于歷史百分位的60%以上。
國信證券研報表示，高股息策略的收益包含資本利得和股息收入兩部分。其本質(zhì)在于投資處于成熟生命周期階段的企業(yè)，這類公司通常投資回報有限、營收和凈利潤增速較低，但盈利韌性強，ROE顯著更高，現(xiàn)金流保障能力突出，因而傾向于將利潤以分紅形式分配。分紅本身也是增厚ROE的重要路徑，形成“穩(wěn)定盈利—持續(xù)分紅—提升ROE”的正向循環(huán)，支撐策略的高勝率。
未來具備高分紅高股息潛力的公司值得關(guān)注。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理，已經(jīng)有超過600家公司披露了2025—2027年股東回報規(guī)劃。其中，分紅率最高的是江河集團(601886)，2025—2027年度，公司每年度擬以現(xiàn)金方式分配的利潤不低于當年度歸屬于上市公司股東凈利潤的80%或按每股分紅0.45元（含稅）計算的分配金額的二者孰高值。
排名第二的是淮河能源，2025—2027年，公司每年度擬分配的現(xiàn)金分紅總額不低于當年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤的75%，且每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅）。
中國神華和邁瑞醫(yī)療未來分紅率并列第三。中國神華擬在2025—2027年期間每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年公司歸母凈利潤的65%，在此期間綜合考慮公司經(jīng)營情況、資金需求等因素實施中期利潤分配。
邁瑞醫(yī)療在具備利潤分配條件的前提下，原則上每年度至少進行一次利潤分配，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年實現(xiàn)的可供分配利潤的65%。
排名居前的還有國電電力、中孚實業(yè)、麗尚國潮、皖通高速、四川路橋等個股，分紅率均不低于60%。
國電電力表示，在符合現(xiàn)金分紅條件下，公司將每年中期、年度各進行一次現(xiàn)金分紅；公司在足額提取法定公積金、任意公積金后，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤（包括中期已分配的現(xiàn)金紅利）原則上不低于當年實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤的60%，且每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.22元（含稅）。
從歷史數(shù)據(jù)來看，上述公司普遍具有良好的分紅記錄。中國神華、皖通高速、邁瑞醫(yī)療等近三年累計分紅占凈利潤比例均超過100%。
一批公司也鎖定了較高的股息回報。比如江河集團每股分紅至少0.45元（含稅），按最新收盤價計算股息率超過6%；淮河能源每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅），按照最新收盤價計算股息率5.49%；國電電力每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.22元（含稅），按照最新收盤價計算股息率超4%。
另外還可以通過機構(gòu)一致預測的每股收益，來大致計算未來高分紅公司的股息率。
其中，四川路橋機構(gòu)一致預測今年每股收益0.92元，按照60%的分紅率計算，2025年每股分紅0.55元左右，相比最新8.66元的股價，股息率為6.36%。中孚實業(yè)機構(gòu)一致預測今年每股收益0.49元，按照60%的分紅率計算每股分紅0.3元左右，相比最新收盤價股息率超5%。此外，皖通高速、交通銀行等預測股息率均超4%。
根據(jù)上述計算方式，有25只個股預測股息率超過2%。從股價表現(xiàn)來看，這25股年內(nèi)平均漲幅接近11%，遠遠跑贏中證紅利指數(shù)同期表現(xiàn)，中孚實業(yè)、天山鋁業(yè)等個股年內(nèi)漲幅均超50%。江河集團年內(nèi)大漲超48%，位居第三位，該股承諾三年最低分紅率80%，高居第一，按照機構(gòu)一致預測每股收益計算的股息率也位居第一位。
