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當地時間9月17日，美國證券交易委員會（SEC）宣布，允許上市公司禁止股東發起集體訴訟，上市公司可以通過仲裁解決股東爭議，將糾紛從法庭系統的聚光燈下轉移。

SEC主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）承諾要“讓IPO再次偉大”，表示監管機構將不再因公司禁止股東發起集體訴訟而阻止其IPO，同時強調此舉是為了減輕企業的合規負擔。

他透露SEC下一步將加大對新上市公司及小型企業的支持，并擴大IPO后企業便捷進入公開市場募集額外資金的能力。

《金融時報》指出，這些舉措標志著特朗普政府任命的監管官員正采取更親商的立場，逆轉了前任總統拜登時期的嚴格執法議程。

民主黨立法者與投資者權益組織已對限制股東訴訟權發出警告。參議員沃倫和里德在致SEC信中警告這將釀成重大錯誤，使投資者和市場面臨風險。

前集體訴訟律師、現科羅拉多大學法學院的安·利普頓（Ann Lipton）表示，這一改變將對公共利益造成損害，她指出訴訟可以揭露公司不當行為等。“從公共政策的角度來看，這是可怕的”，利普頓說，“它停止了法律的發展，也停止了對公司真正行為的洞察。”

維權人士指出，此舉可能降低市場透明度，打破權力平衡向企業傾斜，進而削弱歷來吸引投資者參與全球最大資本市場的優勢。但政策變化不會立即導致強制仲裁的泛濫——多數美國上市公司注冊地特拉華州明確禁止對聯邦證券索賠使用仲裁條款。不過該州正與得克薩斯、內華達等競爭對手展開管轄權爭奪戰，近幾年已有越來越多企業遷至這些州。

根據斯坦福法學院與基石研究公司的統計，2024年美國上市公司證券集體訴訟和解金額達37億美元。過去十年間和解案件數介于72至105起，股東獲賠總額在19億至74億美元間浮動。

投反對票的民主黨專員卡羅琳·克倫肖（Caroline Crenshaw）指出，去年，集體訴訟為股東追回的賠償金額遠超SEC執法行動返還受害投資者的3.45億美元。她直言部分企業傾向強制仲裁是因為更愿意保留非法所得。這一新政策將“大開強制仲裁之門”，剝奪許多股東的權利，同時允許公司將其所謂的不當行為隱藏在幕后。

她補充說，如果受到損害的投資者無法聯合起來進行集體訴訟，從而分擔他們的法律費用，許多人根本就不會提起訴訟。