證券時報網
黃翔
2025-09-17 21:25
自2024年12月披露籌劃港股發行事項，國產存儲器巨頭江波龍(301308)日前公告，公司發行境外上市外資股（H股）獲得證監會備案。在最新接受機構調研中，公司負責人介紹了企業級存儲產品進展和AI數據中心專用內存產品，預計自研主控芯片有望放量增長。
最新備案通知書內容顯示，公司擬發行不超過8441.98萬股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。另外，自備案通知書出具之日起至本次境外發行上市結束前，公司如發生重大事項，應根據境內企業境外發行上市有關規定，通過證監會備案管理信息系統報告；公司完成境外發行上市后15個工作日內，應通過證監會備案管理信息系統報告發行上市情況；公司自備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。
江波龍提示，備案通知書僅對公司境外發行上市備案信息予以確認，不表明證監會對公司證券的投資價值或者投資者的收益作出實質性判斷或者保證，也不表明證監會對公司備案材料的真實性、準確性、完整性作出保證或者認定。
另外，公司本次境外發行上市尚需取得香港證券及期貨事務監察委員會和香港聯合交易所等相關監管機構、證券交易所的批準、核準，該事項仍存在不確定性。
去年12月，公司公告，為進一步深化公司國際化戰略發展目標，擬發行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯交所主板掛牌上市。
江波龍主要聚焦于存儲產品和應用，形成存儲芯片設計、主控芯片設計及固件算法開發、封裝測試，以及生產制造等核心能力，提供消費級、車規級、工規級存儲器以及行業存儲軟硬件應用解決方案。今年上半年公司營業收入近102億元，歸屬凈利潤近1477萬元，同比減少97.51%，存儲產品毛利率同比下降。
在最近接受機構調研中，公司負責人在對于存儲價格展望中，援引了CFM閃存市場預測，隨著AI服務器出貨規模持續擴大，下半年服務器NAND市場備貨需求升溫，手機新品發布將催生新一輪換機需求，疊加存儲晶圓原廠兼顧投入產出比的供應策略影響，四季度存儲市場價格將迎來全面上漲。
企業級存儲產品進展備受關注。公司負責人表示，企業級存儲產品已獲得多個不同行業頭部客戶的廣泛認可。公司積極布局數據中心應用領域的高性能存儲產品，拓展CXL2.0、MRDIMM等多種新型內存，并正式發布SOCAMM2。
據介紹，SOCAMM2是專為AI數據中心設計的內存產品，SOCAMM2在帶寬、功耗上具有突破性的能效表現，能夠全面突破傳統RDIMM的性能瓶頸及高溫痛點。根據公開報道，美光的SOCAMM類產品將作為英偉達超級芯片的可更換內存使用，具備廣闊的應用潛力。不過，目前江波龍SOCAMM2產品尚未形成收入，提醒投資者注意風險。
江波龍也在發力主控芯片。據介紹，截至7月底，公司主控芯片全系列產品累計實現超過8000萬顆的批量部署，并且部署規模仍在保持快速增長。搭載自研主控的UFS4.1產品正處于多家Tier1廠商的導入驗證階段，全年來看，自研主控芯片部署規模將實現放量增長。
江波龍近年來力推TCM（技術合約制造）模式，對接上游存儲晶圓原廠與下游的Tier1核心客戶，提供相關研發、定制、封測等服務。據介紹，目前江波龍已與閃迪達成TCM模式合作，通過領先的UFS主控技術和與晶圓原廠的深度協同，公司的UFS產品正加速導入多家Tier1客戶供應鏈，新項目將持續落地。TCM模式采用差異化的定價、采購與結算機制，相關合作已形成良好示范效應，未來TCM業務模式有望在更多原廠和Tier1客戶的合作上持續取得突破。
