券商中國
許盈
2025-09-06 18:58
碳市場是利用市場機制積極應對氣候變化、加快經濟社會發展全面綠色轉型的重要政策工具。8月25日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳《關于推進綠色低碳轉型加強全國碳市場建設的意見》（以下簡稱《意見》）正式對外公布，推動建設更加有效、更有活力、更具國際影響力的全國碳市場。
“總體看，《意見》是全國碳市場里程碑式的頂層設計文件，為未來碳定價機制發揮更大作用奠定了制度基礎。”川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，《意見》系統性布局，明確了全國碳市場中長期發展的時間表和路線圖。
加快建設
全國碳排放權交易市場
當前全國碳市場體系由兩個相互銜接的市場共同構成，一是重點排放單位履行強制減排責任的全國碳排放權交易市場，另一是激勵社會自主減排的全國溫室氣體自愿減排交易市場。《意見》提出的主要目標是：到2027年，全國碳排放權交易市場基本覆蓋工業領域主要排放行業，全國溫室氣體自愿減排交易市場實現重點領域全覆蓋。到2030年，基本建成以配額總量控制為基礎、免費和有償分配相結合的全國碳排放權交易市場，建成誠信透明、方法統一、參與廣泛、與國際接軌的全國溫室氣體自愿減排交易市場，形成減排效果明顯、規則體系健全、價格水平合理的碳定價機制。
陳靂表示，《意見》是我國在‘雙碳’目標背景下出臺的一項重要政策文件，具有深遠的戰略意義和現實指導性。
從全國碳排放權交易市場看，上海環境能源交易所披露的數據顯示，截至2025年7月底，全國碳排放權交易市場配額累計成交量約為6.81億噸，成交額約為467.84億元。2024年納入全國碳排放權交易市場的重點排放單位共計2096家，配額清繳完成率接近100%。從全國溫室氣體自愿減排交易市場來看，截至2025年7月底，累計成交核證自愿減排量246.03萬噸，成交額2.08億元。
《意見》在加快建設全國碳排放權交易市場方面，提出“擴大全國碳排放權交易市場覆蓋范圍”“完善碳排放配額管理制度”“加強對碳排放權交易試點市場的指導和監督管理”等具體舉措。
陳靂表示，全國碳排放權交易市場配額累計成交量超6億噸，初步形成規模，市場功能逐漸顯現。2024年重點排放單位配額清繳完成率接近100%，企業合規意識強，市場約束機制有效。此外，2025年納入鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業，豐富履約主體。
加快建設全國碳排放權交易市場后續有哪些發力點？陳靂進一步分析，一是擴大行業覆蓋范圍，逐步納入其他高排放行業，增加配額總量和交易需求，提升市場深度；二是完善配額分配與管理，優化初始配額分配方式（如有償分配比例），引入配額儲備機制或調整機制，增強配額稀缺性和價格信號有效性；三是增強市場流動性，探索擴展交易主體至金融機構，逐步打破目前以履約交易為主的局限；四是統籌區域試點與全國市場，逐步整合地方碳市場，實現全國統一高效運行。
著力提升
碳市場活力
《意見》明確“著力提升碳市場活力”，在豐富交易產品、擴展交易主體、加強市場交易監管方面提出多條具體舉措。
陳靂表示，當前碳市場以現貨配額交易為主，缺乏金融工具。《意見》的發布有望引導更多資本參與，提升流動性，同時為企業提供風險管理工具，增強市場韌性。此外，《意見》推動碳市場與綠色金融協同，鼓勵碳質押、碳回購等融資工具，將碳資產納入金融體系，可盤活企業碳資產價值，解決減排融資難題，同時推動金融資源向低碳領域傾斜，形成減排與經濟發展的良性循環。
在擴展交易主體方面，《意見》提出，支持銀行等金融機構規范開展碳質押融資業務，穩妥推進符合要求的金融機構在依法合規、風險可控前提下參與全國碳市場交易，適時引入其他非履約主體。全國溫室氣體自愿減排交易市場逐步引入符合條件的自然人參與交易。
中國商業經濟學會副會長宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前全國碳市場參與者以控排企業為主，導致市場呈現“履約驅動、潮汐交易”特征，擴展交易主體有利于市場流動性激活。
“目前交易主體僅限于控排企業，導致市場活躍度受履約周期影響較大。引入多元主體可改善交易結構，形成連續價格信號，提升市場有效性。”陳靂說。
