數(shù)據(jù)寶
陳見南
2025-09-07 07:50
隨著公募基金2025年中期報告披露完畢，中央?yún)R金的ETF持倉情況浮出水面。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，中央?yún)R金持有ETF市值總計超1.28萬億元，并現(xiàn)身數(shù)十只ETF前十大持有人名單。此外，企業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、保險機構(gòu)、外資機構(gòu)等長線資金也頻頻借助ETF入市。
中央?yún)R金大手筆增持ETF
中央?yún)R金主要通過兩個持有人主體持有ETF，包括中央?yún)R金投資有限責任公司和中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司。此外，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司還通過華夏基金和易方達基金設立了兩個單一資產(chǎn)管理計劃。
從中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司的持倉情況看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，其出現(xiàn)在15只ETF的前十大持有人名單中，持有份額合計為1785.14億份。按照6月30日凈值計算，其持有ETF市值為6123.48億元。
從操作情況看，今年上半年，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司大幅增持了12只寬基ETF，合計增持了658.86億份。其中，增持華泰柏瑞滬深300ETF112.37億份，增持華夏滬深300ETF94.45億份，增持易方達滬深300ETF、華夏上證50ETF均超過80億份，增持嘉實滬深300ETF、南方中證1000ETF均超過50億份。
從中央?yún)R金投資有限責任公司的持倉情況看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，其共持有21只ETF，持有份額合計達到1971.2億份。其中，持有華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF份額均超過200億份。根據(jù)基金凈值計算，截至6月30日，其持有ETF市值為6677.45億元。
結(jié)合2024年基金年報數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，今年上半年，中央?yún)R金投資有限責任公司“按兵不動”，持有份額與去年底保持一致。中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司則是上半年加倉的重要力量。
從中央?yún)R金的單一資產(chǎn)管理計劃持倉情況看，“易方達基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃”出現(xiàn)在10只ETF前十大持有人名單中，共持有46億份，持倉市值約為64億元；“華夏基金-中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司-華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃”出現(xiàn)在18只ETF前十大持有人名單中，共持有32.96億份，持倉市值約為34億元。
不過，與中央?yún)R金投資有限責任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司的直接投資略有不同的是，上述兩個單一資產(chǎn)管理計劃重點投資行業(yè)主題ETF。
ETF成為長線資金入市重要工具
從中央?yún)R金買入ETF的情況來看，2013年二季度，中央?yún)R金在華泰柏瑞滬深300ETF持有人名單中首次現(xiàn)身，在2015年極端行情中“小試牛刀”。自2023年10月底以來，中央?yún)R金三次公告買入ETF。從增持金額看，力度明顯加大。尤其在今年4月的市場巨震中，中央?yún)R金首次明確其類“平準基金”定位，極大地提振了市場信心。
當前中央?yún)R金已成為ETF的重要持有人。從已披露的情況看，截至6月30日，僅中央?yún)R金投資有限責任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司持有的ETF市值總計已超過1.28萬億元，占權(quán)益類ETF總規(guī)模的三成以上。
除了中央?yún)R金借助ETF入市以外，企業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、保險機構(gòu)、外資機構(gòu)等長線資金也頻頻現(xiàn)身ETF前十大持有人名單。以企業(yè)年金計劃為例，截至6月30日，超百個企業(yè)年金計劃大手筆掃貨ETF，持有ETF份額合計超120億份，較去年底增長超24億份。其中，中國工商銀行股份有限公司企業(yè)年金計劃出現(xiàn)在10只ETF前十大持有人名單中，主要增持港股科技ETF、港股創(chuàng)新藥ETF等。
類似的還有養(yǎng)老金產(chǎn)品，截至6月30日，合計持有ETF超23億份，其中富國富強股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品出現(xiàn)在19只ETF前十大持有人名單中，主要加倉電力公用事業(yè)ETF、芯片ETF等。此外，巴克萊銀行、中國人壽保險股份有限公司、瑞銀集團等均持有超百只ETF。
在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF的低成本特性顯著降低了長期投資的摩擦損耗，同時，豐富的產(chǎn)品匹配多元化配置需求。近年來養(yǎng)老金、保險資金等長線資金在逐步加大ETF的配置，標志著資本市場“長錢長投”的良性生態(tài)正在形成，將促進資本市場與實體經(jīng)濟良性循環(huán)。
