創業資本匯
卓泳
2025-09-18 09:38
科技股大熱之際，銀行板塊遭遇連續回調。9月18日，銀行股全面下跌，農業銀行跌超2%，常熟銀行、郵儲銀行、建設銀行、招商銀行、中國銀行等跌超1%
截至發稿，7月11日以來，銀行AH指數、中證銀行指數跌幅均超過13%，銀行板塊時隔一年再度跌破120日均線。
隨著銀行股持續下跌，股息率再度回升，截至9月17日，銀行AH指數股息率回升至4.6%。
近期，已有多家上市銀行獲得股東增持。與此同時，相關ETF也吸引資金布局，銀行AH優選ETF(517900)在9月17日獲凈流入近1200萬元。
9月11日，光大銀行與南京銀行同日披露了股東增持的最新進展。
光大銀行方面，其控股股東光大集團自今年4月公布增持計劃以來，已在12個月內累計增持該行A股股份1397萬股，占總股本的0.02%，投入資金達5166.10萬元。該增持計劃原定金額介于0.5億元至1億元之間。
南京銀行則獲大股東紫金集團旗下紫金信托的支持。在7月18日至9月10日期間，紫金信托以自有資金增持南京銀行約5678萬股，占總股本的0.46%。增持后，紫金集團與紫金信托合計持股比例由12.56%提升至13.02%。
除控股股東外，多家銀行的董監高及核心骨干也積極參與增持。例如，華夏銀行部分董事、監事、高管及業務骨干自愿增持，截至9月9日，累計增持股份422.93萬股，總金額3190.2萬元，已完成原計劃下限的106.34%。
蘇州銀行也于9月7日公告，其幾乎全部核心管理層——包括董事長、行長、監事會主席等——計劃在9月8日至12月31日期間，合計增持不少于420萬元。
多家銀行在公告中表示，增持是出于對自身未來發展前景的信心與長期投資價值的認可。據21世紀經濟報道，2025年上半年，A股42家上市銀行合計實現營業收入2.92萬億元，歸母凈利潤約1.1萬億元，超六成銀行實現營收與凈利潤“雙增”，同時資產質量保持穩定，業績回暖明顯。
中國銀河證券指出，2025年第二季度，險資對銀行板塊的持股倉位達到28.24%，較上季度提升1.04%，但其持有銀行市值占A股流通市值的比例微降0.11個百分點，至6.5%。
從上市銀行前十大股東變動來看，當期共有19家險企出現在21家銀行的主要股東名單中。其中，弘康人壽新進成為蘇農銀行第四大股東，持股4.95%；國民養老保險新進成為蘇州銀行第七大股東，持股2.62%；新華保險通過協議受讓澳洲聯邦銀行所持股份，累計持有杭州銀行5.01%股權，成為其第四大股東。
同時，社保基金也加大銀行板塊配置，二季度末持股倉位升至51.71%，環比提高2.48個百分點；持有銀行流通市值占比達6.31%，環比上升0.13個百分點。
中國銀河證券指出，今年以來，險資11次舉牌上市銀行，其中10次為H股，股息率吸引力仍存。銀行板塊估值低、分紅穩、業績波動小，股息率仍有優勢，符合險資對收益穩健性和長周期考核的需求。險資配置銀行除獲取穩健分紅外，還可通過權益法改善利潤表，高ROE銀行預計受青睞。
截至9月17日，已有17家上市銀行公布2025年中期分紅計劃，分紅總額合計達2375.4億元。
工商銀行以503.96億元分紅總額領跑，建設銀行、農業銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行、中信銀行分紅總額均超百億。此外，招商銀行、寧波銀行、長沙銀行、杭州銀行、常熟銀行首次加入中期分紅行列。
來源：Wind，上市公司公告，截至2025.9.17
截至9月17日，銀行AH指數股息率回升至4.6%，估值為0.69倍PB。
資料顯示，銀行AH指數在中證銀行指數基礎上，在AH市場中按照AH溢價率動態優選相對“便宜”的標的，目前共包含港股銀行股14只，權重35%，A股銀行股28只，權重65%。
2019年以來至9月16日，銀行AH全收益指數累計漲幅97.48%，跑贏中證銀行全收益指數超10%，跑贏滬深300全收益20.83%。
來源：Wind，2019.1.1-2025.9.16
截至9月17日，銀行AH優選ETF(517900)今年以來獲資金凈流入近9.8億元，份額增幅達753%，增速居銀行類ETF首位。
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